Фото: Шейла Скарборо (CC 2.0)

Управляя малым бизнесом, основа экономики США, всегда была жесткой. Но малый бизнес также был непропорционально обижен Великой рецессией, потеря 40 процентов больше рабочих мест чем остальная часть частного сектора.

Интересно, что мои исследования с Раманой Нандой Гарварда показывают существует довольно простой способ поддержки малого бизнеса, сделать их более прибыльными и нанять больше: платите им быстрее.

Основным источником финансирования

Когда бизнес не оплачивается неделями после продажи, он эффективно предоставляет своим клиентам краткосрочное финансирование, что называется «торговый кредит». Это отражается в балансе как дебиторская задолженность.

Несмотря на свое экономическое значение, торговый кредит в научной литературе пока мало внимания по сравнению с другими источниками финансирования, но он является основным источником финансирования экономики США. Использование торгового кредита отражается в бухгалтерской отчетности компаний как «торговая кредиторская задолженность» в разделе ответственности балансового отчета. Согласно Потоки Федерального фонда, кредиторская задолженность по кредитам в конце третьего квартала 2.1 составляла US $ 2006 триллиона, что в два раза больше, чем банковские кредиты, и в три раза больше, чем краткосрочный долговой инструмент, известный как коммерческий документ.

Последние новости подчеркнули проблему медленных платежей поставщикам, поскольку крупные компании расширяют свои периоды платежей, часто с сокрушительными результатами для малого бизнеса.

Другие страны пытались реформировать рынок торговых кредитов, особенно в Европе, где была принята в 2011, ограничивающие межфирменные периоды платежей для всех секторов на 60-дни (за некоторыми исключениями).

In более ранняя статья, Я показал, что требуемые платежи в более короткие периоды времени оказывают большое влияние на выживание малых предприятий, когда оно было принято во Франции. Получение их денег ранее приводило их к дефолту реже у своих поставщиков и их финансистов. Их вероятность обанкротиться упала на четверть.

Ускорение платежей

Чтобы узнать больше о влиянии таких реформ в США, мы изучали последствия ускорения платежей федеральным подрядчикам.

Ассоциация Реформа QuickPay, объявила в сентябре 2011, ускорила платежи от федерального правительства до подмножества подрядчиков малого бизнеса в США, сократив период оплаты с 30 дней до 15 дней - таким образом, ускорив $ 64 млрд. в годовой стоимости федерального контракта.

Закупки федерального правительства составляет 4 процентов от валового внутреннего продукта США и включает в себя $ 100 млрд. товаров и услуг, приобретенных непосредственно у малых предприятий, охватывающих практически все округа и отрасли в США. В прошлом правительственные контракты требовали оплаты от одного до двух месяцев после утверждения счета, в результате чего эти малые предприятия эффективно кредитовали правительство - и часто при этом им приходилось одновременно брать кредиты у банков для финансирования своего фонда заработной платы и оборотного капитала.

Наши исследования показывают, что даже небольшие улучшения в сборе наличных могут иметь большое непосредственное влияние на найм из-за эффекта мультипликатора оборотного капитала. В среднем, каждый ускоренный долларовый платеж привел к росту заработной платы почти на 10-cent, причем две трети прироста прибыли от новых наемных работников и баланс от увеличения прибыли на одного работника. В совокупности новая политика, ускорившая платежи в размере $ 64 миллиардов, увеличила годовую зарплату на $ 6 млрд и создала чуть более 75,000 рабочих мест за три года после реформы.

Чтобы привести пример, возьмите бизнес, продающий $ 1 миллион в течение всего года своим клиентам и получив 30 дней после поставки своего продукта. Поэтому он должен финансировать продажи за 30 дней в любой момент времени (или 8 процентов от его годовых продаж). В результате, он постоянно имеет около $ 80,000 в деньгах, связанных с дебиторской задолженностью.

Смена режима оплаты с 30 до 15 дней означает, что фирма должна финансировать только 15 дней продаж или $ 40,000. И это, в свою очередь, поможет ему в конечном итоге выдержать $ 2 миллионов в годовом объеме продаж и вдвое больше.

Удерживание роста

Эти результаты подтверждают широко распространенное мнение политиков и владельцев бизнеса о том, что длительные условия оплаты сдерживают рост малого бизнеса.

Они также ставят вопрос о том, почему экономика в значительной степени полагается на торговый кредит, если она стоит так много с точки зрения рабочих мест и может ли быть предпринята другая политика для ее сокращения. Интересная последующая политика QuickPay была SupplierPay. В рамках этой программы более 40 компаний, включая Apple, AT&T, CVS, Johnson & Johnson и Toyota, обязались быстрее платить своим мелким поставщикам или предоставить финансовое решение, которое поможет им получить доступ к оборотному капиталу с меньшими затратами.

Вероятно, что больше информации о качестве и скорости платежей клиентов позволит поставщикам выбирать, работать ли с предприятиями, которые платят более медленно. Поэтому, следуя логике «имя и стыд», компании могут почувствовать, что им приходится ускорять платежи, чтобы их не воспринимали как плохих клиентов.

Более широкое воздействие

Имеет ли смысл поддерживать и расширять эту политику?

Интересным аспектом нашего анализа является то, что эффект QuickPay зависит от местных условий на рынке труда. Это было наиболее заметно в районах с высоким уровнем безработицы, когда оно было введено. В других местах создание рабочих мест было ограничено.

Причиной этого является то, что помощь малым предприятиям дает им преимущество перед другими компаниями, действующими на местном уровне. Нанимая больше, эти мелкие бизнес-подрядчики затрудняют это для других. Если нет безработицы, этот эффект вытеснения компенсирует выигрыш в занятости в политике.

Таким образом, такая политика будет эффективной в стимулировании общей занятости только в районах или в периоды высокой безработицы.

Об авторе

Жан-Ноэль Барро, Доцент кафедры финансов, MIT Sloan школа менеджмента

Эта статья изначально была опубликована в Беседа, Прочтите оригинал статьи.

Похожие книги:

at Внутренний рынок самовыражения и Amazon