Небо не всегда предел. AP Photo / Сьюзан Уолш

Республиканцы и демократы снова играют в цыплят по поводу потолка долга США, при этом на карту поставлена ​​финансовая стабильность страны.

Министр финансов Джанет Йеллен недавно заявила, что 1 июня 2023 г. является «жестким сроком» для увеличения лимита долга, в настоящее время установлен на US $ 31.38 трлн, чтобы избежать беспрецедентного дефолта. Правительство достиг потолка еще в январе и с тех пор использует «чрезвычайные меры», чтобы продолжать оплачивать свои счета.

Переговоры в последнюю минуту между Белым домом и республиканцами в основном безрезультатно поскольку консерваторы в Палате представителей настаивают на значительном сокращении расходов и изменении политики, в то время как президент Джо Байден настаивает на поднятии потолка без каких-либо условий. Ожидается, что они продолжат встречаться в ближайшие дни.

Экономист Стивен Прессман объясняет, что такое потолок долга и почему он у нас есть, и почему, возможно, пришло время его отменить.

1. Каков потолок долга?

Как и все мы, правительства должны занимать, когда они тратят больше денег, чем получают. Они делают это, выпуская облигации, которые представляют собой долговые расписки, которые обещают вернуть деньги в будущем и регулярно выплачивать проценты. Государственный долг это общая сумма всех этих заемных денег.

Ассоциация потолок долга, который Конгресс учредил столетие назад это максимальная сумма, которую может занять правительство. Это предел государственного долга.

2. Какой госдолг?

Государственный долг США $31.38 трлн примерно на 22% больше, чем стоимость всех товаров и услуг которые будут производиться в экономике США в этом году.

Около четверти этих денег государство фактически должно себе. Администрация социального обеспечения накопила излишки и инвестирует дополнительные деньги, в настоящее время 2.8 триллиона долларов, в государственных облигациях. И Федеральная резервная система держит 5.5 трлн долларов в казначейских облигациях США.

Остальное — государственный долг. По состоянию на октябрь 2022 г. зарубежные страны, компании и частные лица владеет 7.2 трлн долларов государственного долга США. Япония и Китай являются крупнейшими держателями, каждый из которых имеет около 1 триллиона долларов. Остальное причитается гражданам и предприятиям США, а также правительствам штатов и местным органам власти.

3. Почему существует лимит на заимствование?

До 1917 года Конгресс разрешал правительству занимать фиксированную сумму денег на определенный срок. Когда ссуды были погашены, правительство не могло брать снова, не запросив одобрения Конгресса.

Второй Закон о залоге свободы 1917 года, который создал потолок долга, изменил это. Это позволяло постоянно пролонгировать задолженность без одобрения Конгресса.

Конгресс принял эту меру, чтобы позволить тогдашнему президенту Вудро Вильсону тратить деньги, которые он считал необходимыми, на борьбу с Первой мировой войной, не дожидаясь действий часто отсутствующих законодателей. Конгресс, однако, не хотел выписывать президенту пустой чек, поэтому ограничил заимствования 11.5 миллиардами долларов и потребовал принятия закона для любого увеличения.

Потолок долга был увеличен в десятки раз с тех пор и несколько раз приостанавливался. Последнее изменение произошло в декабре 2021 года, когда это было поднято до 31.38 трлн долларов.

4. Что произойдет, когда США упадут до потолка?

Всякий раз, когда США приближаются к пределу своего долга, министр финансов может использовать «чрезвычайные меры”, чтобы сохранить наличные деньги, которые, как она указала, начались 19 января. Одной из таких мер является временно не финансирует пенсионные программы для государственных служащих. Ожидается, что как только потолок будет поднят, правительство восполнит разницу. Но это позволит выиграть лишь небольшое количество времени.

Если потолок долга не будет поднят до того, как министерство финансов исчерпает свои возможности, необходимо будет принять решение о том, кому будут выплачиваться ежедневные налоговые поступления. Дальнейшее заимствование будет невозможно. Государственные служащие или подрядчики не могут получать оплату в полном объеме. Кредиты малым предприятиям или студентам колледжей могут прекратиться.

Когда правительство не может оплатить все свои счета, технически оно не выполняет свои обязательства. Политики, экономисты и Уолл-стрит обеспокоены катастрофическим финансово-экономическим кризисом. Многие боятся что дефолт правительства будет иметь ужасные экономические последствия — взлет процентных ставок, панику на финансовых рынках и, возможно, экономическую депрессию.

В нормальных условиях, как только рынки начинают паниковать, Конгресс и президент обычно действуют. Этот вот что случилось в 2013 году, когда республиканцы попытались использовать потолок долга для защиты Закона о доступном медицинском обслуживании.

Но мы больше не живем в нормальные политические времена. Основные политические партии более поляризованы, чем когда-либо, а уступки, которые Маккарти дал правым республиканцам, могут сделать невозможным заключение сделки по потолку долга.

5. Есть способ лучше?

Одним из возможных решений является юридическая лазейка, позволяющая Казначейству США чеканить платиновые монеты любого номинала. Если Казначейство США отчеканит монету стоимостью 1 триллион долларов и положит ее на свой банковский счет в Федеральной резервной системе, эти деньги можно будет использовать для оплаты государственных программ или погашения государственных облигаций. Это можно было бы даже оправдать обращением к Раздел 4 14-й поправки к Конституции США: «Действительность государственного долга Соединенных Штатов… не должна подвергаться сомнению».

Немногие страны даже имеют потолок долга. Другие правительства эффективно работают без него. Америка тоже могла. Потолок долга неэффективен и периодически подвергает экономику США опасности из-за политической репутации.

Лучшим решением было бы вообще отказаться от потолка долга. Конгресс уже одобрил законы о расходах и налогах, которые требуют увеличения долга. Почему он также должен одобрять дополнительные займы?

Следует помнить, что первоначальный потолок долга был установлен, потому что Конгресс не мог быстро собраться и утвердить необходимые расходы на ведение войны. В 1917 году путешествие по стране осуществлялось по железной дороге, и чтобы добраться до Вашингтона, требовалось несколько дней. Тогда это имело какой-то смысл. Сегодня, когда Конгресс может голосовать онлайн из дома, это уже не так.

Эта статья была обновлена, чтобы отразить текущие переговоры и ожидаемый крайний срок дефолта 1 июня.

Об авторе

Стивен Прессман, профессор экономики по совместительству, Новая школа

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Рекомендуемые книги:

Капитал в XXI веке
Томасом Пикетти. (Перевод Артура Голдхаммера)

In Столица в XXI веке, Томас Пикетти анализирует уникальный сбор данных из двадцати стран, начиная еще в восемнадцатом веке, чтобы выявить ключевые экономические и социальные модели. Но экономические тенденции не являются действиями Бога. По словам Томаса Пикетти, политическое действие сдерживает опасное неравенство в прошлом, и может сделать это снова. Работа необычайных амбиций, оригинальности и строгости, Капитал в XXI веке переориентирует наше понимание экономической истории и противостоит нам отрезвляющими уроками на сегодня. Его выводы изменят дебаты и установят повестку дня следующего поколения мысли о богатстве и неравенстве.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

Фортуна природы: как бизнес и общество процветают за счет инвестиций в природу
Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.

Что такое природа стоит? Ответ на этот вопрос-который традиционно обрамленная в экологическом плане, реконструирует, как мы работаем. В Фортуна природы, Марк Терчек, генеральный директор The Nature Conservancy и бывший инвестиционный банкир, и научный писатель Джонатан Адамс утверждают, что природа - это не только основа благосостояния людей, но и самые умные коммерческие инвестиции, которые могут сделать любой бизнес или правительство. Леса, поймы и устричные рифы, часто рассматриваемые просто как сырьевые материалы или препятствия, которые должны быть устранены во имя прогресса, на самом деле важны для нашего будущего процветания как технологии или права или бизнес-инноваций. Фортуна природы предлагает важное руководство по экономическому и экологическому благополучию в мире.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

За Outrage: Что пошло не так с нашей экономике и нашей демократии, и как это исправить -- Роберт В. Райха

В этом своевременная книга, Роберт Б. Рейх утверждает, что ничего хорошего не происходит в Вашингтоне, если граждане находятся под напряжением и организован, чтобы убедиться, что Вашингтон действует на благо общества. Первый шаг, чтобы увидеть картину в целом. За Outrage соединяет точки, показывающий, почему увеличение доли доходов и богатства собирается сверху еще ковылял рабочих мест и роста для всех остальных, подрывая нашу демократию, вызванных американцы становятся все более циничными об общественной жизни, и многие американцы оказались друг против друга. Он также объясняет, почему предложения "регрессивный право" мертвы неправильно и обеспечивает четкий план того, что должно быть сделано. Вот план действий для каждого, кто заботится о будущем Америки.

Открыть Дополнительная информация или заказать эту книгу на Amazon.

Это меняет все: занять Уолл-стрит и движение 99%
Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.

Это изменяет все показывает, как движение Занимает смещение того, как люди видят себя и мир, такое общество, которое они считают возможным, и их собственное участие в создании общества, которое работает на 99%, а не только на 1%. Попытки разобраться в этом децентрализованном, быстро развивающемся движении привели к путанице и неправильному восприятию. В этом томе редакторы ДА! журнал объединить голоса изнутри и вне протестов, чтобы передать проблемы, возможности и личности, связанные с движением Занимайте Уолл-стрит. В этой книге представлены материалы от Наоми Клейн, Дэвида Кортена, Ребекки Солнит, Ральфа Надера и других, а также активистов «Занимайте», которые были там с самого начала.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.