банка строительства НД

Несмотря на обрушающийся нефтяной рынок Северной Дакоты, его государственный банк продолжает сообщать о рекордной прибыли. В этой статье рассматривается то, что Калифорния, с пятьюдесятью численностью населения Северной Дакоты, могла бы сделать после этого штата.

В ноябре 2014, сообщает Wall Street Journal что Банк Северной Дакоты (BND), единственный государственный государственный депозитный банк, был более прибыльным, чем JP Morgan Chase и Goldman Sachs. Автор приписал эту замечательную работу государственному нефтяному буму; но бум сейчас стать нефтяным бюстомТем не менее, прибыль BND продолжает расти. это 2015 Годовой отчетОпубликованный в апреле 20th, стал самым прибыльным годом за всю историю.

BND имел рекордную прибыль за последние 12 годы, каждый год опережая прошлые. В 2015 компания сообщила о доходах в размере 130.7 в миллионах долларов США, совокупных активах в размере 7.4 долларов США, капитале в размере миллионов долларов США 749 и окупаемости огромных процентов 18.1. Его кредитный портфель вырос на $ 486 млн., Увеличившись на 12.7-процент, с ростом во всех четырех сферах его концентрации: сельском хозяйстве, бизнесе, жилищном секторе и студенческом кредитовании.

Увеличив кредитование в коллапсирующую экономику, BND помог поддержать экономику. В 2015 были внедрены новые инфраструктурные программы для улучшения доступа к медицинским учреждениям, реконструкции или строительства новых школ, а также для строительства новой дорожной и водной инфраструктуры. Кредит на финансовую устойчивость фермерских хозяйств был введен для оказания помощи фермерам, пострадавшим от низких цен на сырье или урожая ниже среднего уровня. BND также помог финансировать новые компании 300.

Эти цифры особенно впечатляют, учитывая, что население Северной Дакоты составляет всего около 750,000, что вдвое меньше Феникса или Филадельфии. Сравните это с Калифорнией, крупнейшим штатом по численности населения, в котором проживает в пятьдесят раз больше людей, чем в Северной Дакоте.


графика подписки внутри себя


Что Калифорния могла сделать со своим собственным банком, следуя примеру Северной Дакоты? Вот некоторые возможности, включая затраты, риски и потенциальную прибыль.

Начало работы: создание банка без затрат для налогоплательщиков

В Калифорнии можно открыть банк с начальной капитализацией около $ 20 млн. Но допустим, что государство хочет сделать что-то существенное и начинает с капитализации в $ 1 млрд.

Где взять эти деньги? Одним из вариантов могут быть государственные пенсионные фонды, которые всегда ищут хорошие инвестиции. Сегодня государственные пенсионные фонды ищет доход около 7% в год (хотя на практике их становится все меньше). Один миллиард долларов можно было бы получить дешевле за счет выпуска облигаций, но использование собственных средств государства позволило бы избежать повышения уровня государственного долга.

При требовании капитала в размере 10% капитализации в размере 1 млрд. Долларов США достаточно, чтобы поддержать новые кредиты в размере 10 долларов США, при условии, что у банка имеется эквивалентная сумма депозитов для обеспечения ликвидности.

Где взять депозиты? Одним из возможных вариантов может стать Калифорнийский инвестиционный счет для объединенных денег (PMIA), который содержал $ 67.7 миллиардов, зарабатывая скромный 0.47% по состоянию на конец квартала март 31, 2016. Этот огромный пул дождливых, грязных и инвестиционных фондов инвестирует 47.01% в казначейские обязательства США, 16.33% в депозитные сертификаты и векселя, 8.35% во срочных депозитах и ​​8.91% в кредиты вместе с некоторыми другими более мелкими инвестициями. Часть этих денег может быть переведена в государственный банк в качестве депозитной базы, на которую 0.5% может выплачиваться в виде процентов, генерируя тот же средний доход, который получает PMIA сейчас.

Предположим, что в наших гипотетических целях из PMIA переводится $ 11.1 млрд. И хранится в государственном банке. При обязательном резервировании в размере 10 в качестве резервов потребуется $ 1.1 млрд. Остальные миллиарды долларов могут быть одолжены или инвестированы. Что можно сделать с этим миллиардом долларов 10? Вот несколько возможностей.

Сокращение стоимости инфраструктуры

Одним из вариантов будет финансирование критически важных инфраструктурных потребностей. Сегодня Калифорния и другие штаты вкладывают свои доходы в банки Уолл-стрит под минимальные проценты, а затем финансируют строительство и ремонт инфраструктуры, заимствуя у рынка облигаций Уолл-стрит гораздо более высокие проценты. Общее правило для государственных облигаций заключается в том, что они удвоить стоимость проектов после выплаты процентов. Калифорния и другие штаты могли бы сэкономить на этих расходах, просто будучи собственными банкирами и занимая у себя; и со своими собственными зафрахтованными банками они могли бы сделать это, получая при этом те же гарантии, которые они получают сегодня в отношении своих вкладов и инвестиций на Уолл-стрит. В действительности деньги могут быть в большей безопасности в их собственных банках, которые не подпадают под действие в настоящее время введены временные положения Совет по финансовой стабильности G-20 о гигантских «системно рискованных» банковских учреждениях.

Чтобы представить возможности, скажем, Калифорния решила финансировать свой новый сверхскоростной пассажирский экспресс через свой государственный банк. В 2008 калифорнийцы одобрили выпуск облигаций в размере 10 млрд. В качестве первоначальных затрат на этот поезд, который должен был идти из Лос-Анджелеса в Сан-Франциско. По существующим на тот момент процентным ставкам, согласно оценкам, к моменту погашения облигаций калифорнийские налогоплательщики уже заплатили бы дополнительные $ 9.5 млрд. в процентах.

Итак, давайте предположим, что доступные активы государственного банка на сумму $ 10 млрд. Были использованы для выкупа этих облигаций. Государство сэкономило бы 9.5 миллиардов долларов за вычетом расходов на средства.

Из вышеприведенного источника не ясно, какова была продолжительность выпуска облигаций, но предположим, что это было в течение 20 лет, делая процентную ставку около 3.5%. Стоимость одного миллиарда долларов на капитал 20 в 7% составит $ 2.87 миллиардов, а стоимость 11.1 миллиардов на депозитах в 0.5% составит 1.164 миллиардов. Таким образом, общая стоимость средств составит $ 4.034 млрд. Вычитается из миллиарда долларов США, что дает экономию или прибыль 9.5 в течение 5.5 лет. Это $ 20 миллиардов, генерируемых деньгами, которые государство уже бездействует, не требуя дополнительных займов или средств налогоплательщиков.

А как насчет риска? Что если один из городов или государственных учреждений, чьи деньги хранятся в инвестиционном пуле, захочет вытащить эти деньги? Поскольку он хранится в банке в качестве депозитов, он будет немедленно ликвидным и доступным, как и все депозиты. И если бы банку тогда не хватало достаточной ликвидности для обеспечения своих активов (в данном случае выкупа собственных облигаций), он мог бы в краткосрочной перспективе поступить так же, как все банки - брать займы у других банков по ставке средств ФРС около 0.35%, или из окна скидок Федеральной резервной системы примерно на 0.75%. А еще лучше, что он мог бы просто ликвидировать часть $ 56 млрд, оставшуюся в PMIA, и поместить эти деньги в свой государственный банк, где фонды будут продолжать получать проценты 0.5%, как они делают сейчас.

Предположим, что после получения прибыли в размере 5.5 млрд. Долл. США банк погасил пенсионным фондам первоначальные капиталовложения в 1 млрд. Долл. США. Это позволило бы получить прибыль в размере 4.5 млрд. Долл. США, свободную и ясную - аккуратную сумму, потенциально генерируемую одним человеком, сидящим в офисе, тасующим входы в компьютер, без новых зданий, кассиров, кредитных сотрудников или других накладных расходов. Этой базы капитала будет достаточно, чтобы капитализировать около $ 40 миллиардов новых займов, и все они будут получены без затрат для налогоплательщиков.

Калифорнийский Новый курс

Пример сверхскоростного пассажирского экспресса - это простой способ проиллюстрировать потенциал государственного банка, но есть много других возможностей использования его доступных активов. Как BND сделал после наращивания своей капитальной базы, банк мог выдавать кредиты по разумным ставкам для местных предприятий, домовладельцев, студентов, школьных округов и муниципалитетов, которые ищут средства для инфраструктуры.

Эти кредиты будут несколько рискованнее, чем выкуп собственных государственных облигаций, и они будут включать переменные временные рамки. Как и все банки, государственный банк может столкнуться с проблемами ликвидности из-за коротких займов и длинных займов, если вкладчики неожиданно придут за своими деньгами. Но опять же, эту проблему можно решить, просто ликвидировав некоторую часть денег, оставшихся в PMIA, и поместив их в государственный банк, где он получит ту же процентную долю 0.5, которую он зарабатывает сейчас.

Вот еще одна интригующая возможность избежать проблем с ликвидностью. Банк мог бы просто служить посредником, генерируя кредиты, которые затем продавались бы инвесторам. Это то, что банки делают сегодня, когда они секьюритизируют ипотечные кредиты и продают их. Риск потери налагается на инвесторов, которые также получают поток платежей; но банк также получает прибыль, получая комиссионные за свои посреднические функции.

Федеральная финансовая корпорация реконструкции (RFC), находящаяся в федеральной собственности, сделала нечто подобное, когда она финансировала основную часть Нового курса и Второй мировой войны, продавая облигации. Эти деньги были затем использованы для займов для создания инфраструктуры любого рода и для финансирования войны. Согласно отчету казначейства США под названием Итоговый отчет Реконструкции Финансовой Корпорации (Правительственная типография, 1959), RFC одолжил или инвестировал более $ 40 млрд. От 1932 до 1957 (годы его работы). По некоторым оценкам, сумма составила около 50 миллиардов долларов. Небольшая часть этого пришла от его начальной капитализации. Остальные были заимствованы - 51.3 млрд. Долларов США из казначейства США и 3.1 млрд. Долларов США. RFC финансировал дороги, мосты, плотины, почтовые отделения, университеты, электроэнергию, ипотеку, фермы и многое другое, в то же время зарабатывая деньги для правительства. По своим обычным функциям кредитования (исключая такие вещи, как чрезвычайные гранты на военное время), он заработал общий чистый доход в размере 690 миллионов долларов.

Северная Дакота стала примером того, как государство может начать стимулирующую экономику, храня свои доходы в собственном государственном банке, используя их для получения кредита для государства и его граждан, минуя жгут для свободного потока. кредит, предоставляемый частными негосударственными банками. Калифорния и другие штаты могут сделать то же самое. Они могли бы создавать рабочие места, восстанавливать домовладение, восстанавливать инфраструктуру и в целом стимулировать свою экономику, одновременно принося огромные дивиденды государству, не увеличивая уровень долга и не рискуя государственными средствами, и не платя налогоплательщикам ни копейки.

Об авторе

коричневый EllenЭллен Браун является адвокатом, основателем Институт банковского дела, и автор двенадцати книг, включая бестселлер Web долга. В Решение Общественный банкЕе последняя книга, она исследует успешные общественности банковские модели исторически и на глобальном уровне. Ее 200 + блог статьи на EllenBrown.com.

Книги этого автора

Сеть долга: шокирующая правда о нашей системе денег и о том, как мы можем освободиться от Эллен Ходжсон Браун.Сеть долга: шокирующая правда о нашей денежной системе и о том, как мы можем сломаться бесплатно
Эллен Ходжсон Браун.

Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.

Решение Общественного банка: от строгости к процветанию Эллен Браун.Решение для публичного банка: от строгости к процветанию
Эллен Браун.

Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.

Запретная медицина: эффективна ли неядовитая терапия рака? Эллен Ходжсон Браун.Запретная медицина: эффективна ли неядовитая терапия рака?
Эллен Ходжсон Браун.

Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.