Призывы к универсальному базовому доходу увеличиваются, в последнее время в рамках «Зеленого нового курса», представленного респондентами Александрии Окасио-Кортез (D-NY) и поддержал по крайней мере, члены 40 Конгресса. Универсальный базовый доход (UBI) - это ежемесячный платеж для всех взрослых без каких-либо условий, аналогично социальному обеспечению. Критики говорят «Зеленый Новый курс» просит слишком много богатых налогоплательщиков и представителей высшего среднего класса, которые должны будут платить за это, но налогообложение богатых не что предлагает резолюция, В нем говорится, что финансирование будет в основном поступать от федерального правительства, «используя комбинацию Федерального резерва, нового публичного банка или системы региональных и специализированных публичных банков» и других средств.
Только Федеральный резерв мог сделать эту работу. Он мог бы купить «зеленые» федеральные облигации за деньги, созданные на балансе, точно так же, как ФРС профинансировала покупку триллионов долларов США в виде облигаций в рамках своей программы «количественного смягчения», чтобы спасти банки. Казначейство также может сделать это. Казначейство имеет конституционную власть выпускать монеты любого номинала, даже триллион долларов, Что мешает законодателям следовать этим вариантам, так это страх гиперинфляции из-за избыточного «спроса» (расходуемого дохода), повышающего цены. Но на самом деле потребительская экономика хронически лишена расходуемых доходов из-за того, как деньги попадают в потребительскую экономику. Мы на самом деле необходимость регулярные вливания денег, чтобы избежать «рецессии баланса» и обеспечить рост, и UBI является одним из способов сделать это.
Плюсы и минусы UBI горячо обсуждаются и были обсуждалось в другом месте, Смысл здесь в том, чтобы показать, что его можно финансировать год за годом, не повышая налоги или цены. Новые деньги постоянно добавляются к денежной массе, но они добавляются как долги, созданные банками в частном порядке. (Как банки, а не правительство создают большую часть денежной массы сегодня, объясняется на сайте Банка Англии здесь.) UBI заменил бы созданный деньгами долг на бездолгые деньги - «долговой юбилей» для потребителей - оставляя денежную массу по большей части неизменной; и в той мере, в которой были добавлены новые деньги, это могло бы помочь создать спрос, необходимый для заполнения разрыва между фактической и потенциальной производительностью.
Долговой кризис нависает над экономикой
«Банковские деньги», составляющие большую часть денег в обращении, создаются только тогда, когда кто-то берет взаймы, и сегодня предприятия и потребители обременены долгами, которые выше, чем когда-либо прежде. В 2018 только задолженность по кредитным картам превысила триллион долларов 1, задолженность студентов превысила триллион долларов 1.5, задолженность по автокредитам превысила триллион долларов 1.1, а нефинансовый корпоративный долг достиг триллионов долларов 5.7. Когда предприятия и частные лица выплачивают старые займы вместо того, чтобы брать новые, денежная масса сокращается, вызывая «рецессию баланса». В этой ситуации центральный банк вместо того, чтобы выводить деньги из экономики (как сейчас делает ФРС) ), необходимо добавить деньги, чтобы заполнить разрыв между долгом и расходуемым доходом, доступным для его погашения.
Долг всегда растет быстрее, чем деньги, доступные для его погашения. Одной из проблем является интерес, который не создается вместе с основной суммой, поэтому всегда должно быть больше денег, чем было создано в первоначальном кредите. Кроме того, часть денег, созданных в виде долгов, сдерживать потребительский рынок «вкладчиками» и инвесторы, которые размещают его в другом месте, делая его недоступным для компаний, продающих свои товары, и наемных работников, которых они нанимают. В результате долговой пузырь продолжает расти до тех пор, пока он не станет устойчивым и система не рухнет, в знакомой спирали смерти, эвфемистически называемой «деловым циклом». Как показывает экономист Майкл Хадсон в своей книге 2018 И прости им долги, этот неизбежный долговой бремен исторически исправлялся с помощью периодических «долговых юбилеев» - прощения долгов - что-то, по его мнению, мы должны сделать сегодня снова.
Для правительств долговой юбилей может быть осуществлен разрешая центральному банку покупать государственные ценные бумаги и держать их в своих книгах. Для частных лиц один из способов сделать это по всем правилам - использовать UBI.
Почему UBI не должен быть инфляционным
В книге 2018 под названием Дорога к долговому рабству: как банки создают непогашенный долгПолитический экономист Деррил Хермануц предлагает центральный банк, выпускаемый UBI в размере одной тысячи долларов в месяц, зачисляемый непосредственно на банковские счета людей. Если предположить, что этот платеж выплачен всем жителям США через 18, или около 241 миллионов человек, затраты составят около $ 3 триллионов в год. Для людей с просроченной задолженностью Hermanutz предлагает автоматически перейти на погашение этих долгов. Поскольку деньги создаются в виде займов и погашаются при возврате, эта часть выплат UBI будет погашена вместе с задолженностью.
Люди, которые были в долгах по своим долгам, могли выбирать, платить им или нет, но многие также, несомненно, пойдут на этот вариант. По оценкам Hermanutz, примерно половина выплат UBI может быть погашена путем обязательных и добровольных выплат по кредитам. Эти деньги не увеличат предложение или спрос. Это только позволило бы должникам тратить на предметы первой необходимости с деньгами, не имеющими долгов, вместо того, чтобы хокировать свое будущее непогашенным долгом.
По его оценкам, еще одна треть средств, выделенных UBI, пойдет на «вкладчиков», которым не нужны деньги для расходов. Эти деньги также вряд ли повысят потребительские цены, так как они пойдут на инвестиции и средства сбережения, а не на обращение в потребительскую экономику. Это оставляет лишь около одной шестой выплат, или 500 миллиардов долларов, которые фактически будут конкурировать за товары и услуги; и эта сумма может быть легко поглощена «разрывом в объеме производства» между фактической и прогнозируемой производительностью.
Согласно июльской статье 2017 из Института Рузвельта под названием «Какое восстановление? Дело о продолжении экспансионистской политики в ФРС"
ВВП остается значительно ниже как долгосрочной тенденции, так и уровня, предсказанного прогнозистами десять лет назад. В 2016 реальный ВВП на душу населения был на 10% ниже прогноза 2006 Бюджетного управления Конгресса (CBO) и не имеет признаков возврата к прогнозируемому уровню.
Отчет показал, что наиболее вероятным объяснением этого слабого роста был неадекватный спрос. Заработная плата осталась на прежнем уровне; и прежде чем производители будут производить, им нужно, чтобы клиенты стучали в их двери.
В 2017 валовой внутренний продукт США составил триллион долларов 19.4. Если экономика работает на 10% ниже полной мощности, в экономику страны может быть вложено триллион долларов 2. каждый год без создания ценовой инфляции. Это просто создаст спрос, необходимый для стимулирования дополнительных триллионов долларов США в размере 2. На самом деле UBI может заплатить за себя, так же как Г.И. Билл произвел семикратное возвращение от повышения производительности после Второй мировой войны.
Доказательства Китая
То, что новые деньги можно вводить год за годом, не вызывая инфляцию цен, видно из взгляда на Китай. За последние 20 годы денежная масса M2 выросла с чуть более триллиона юаней до 10 триллиона юаней ($ 80T), что почти на 11.6% больше. Тем не менее, уровень инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) остается скромный 2.2%.
Почему все эти лишние деньги не привели к росту цен? Ответ заключается в том, что валовой внутренний продукт Китая вырос так же быстро, как и его денежная масса. Когда предложение (ВВП) и спрос (деньги) увеличиваются вместе, цены остаются стабильными.
Будет ли китайское правительство одобрить UBI, это признает что для стимулирования производительности деньги должны быть там первый; и поскольку правительство владеет 80% китайских банков, оно может заимствовать деньги по мере необходимости. Для «самофинансируемых» кредитов - тех, которые приносят доход (плата за проезд по железной дороге и электричество, арендная плата за недвижимость) - погашение погашает долг вместе с созданными им деньгами, оставляя чистую денежную массу неизменной. Когда кредиты не возвращаются, созданные ими деньги не погашаются; но если речь пойдет о потребителях и предприятиях, которые затем покупают у него товары и услуги, спрос все равно будет стимулировать производство предложения, так что спрос и предложение будут расти вместе, а цены останутся стабильными.
Без спроса производители не будут производить, а рабочие не будут наняты, оставляя их без средств для создания предложения в порочном круге, который ведет к рецессии и депрессии. И этот цикл - то, что запускает наш собственный центральный банк.
ФРС затягивает винты
Вместо того, чтобы стимулировать экономику новым спросом, ФРС проводит «количественное ужесточение». В декабре 19, 2018, поднял ставку по федеральным фондам в девятый раз за годы 3, несмотря на «жестокий» фондовый рынок, на котором Промышленный индекс Доу-Джонса уже потерял баллы 3,000 за 2 - ½ месяца. ФРС все еще изо всех сил пытается достичь даже своего скромного целевого показателя инфляции 2%, и рост ВВП имеет тенденцию к снижению, с оценками только 2-2.7% для 2019. Так почему же это снова подняло ставки, за протесты комментаторов, включая самого президента?
В качестве своего барометра ФРС смотрит на то, ударила ли экономика по «полной занятости», которую она считает 4.7% безработицы, принимая во внимание «естественный уровень безработицы» среди людей, находящихся между рабочими местами или добровольно без работы. Ожидается, что при полной занятости рабочие будут требовать больше заработной платы, что приведет к росту цен. Но безработица сейчас официально на уровне 3.7% - За техническая полная занятость - и ни зарплаты, ни потребительские цены не взлетели. Очевидно, что с теорией что-то не так, как это видно из посмотрите на Япониюгде цены давно отказались расти несмотря на серьезную нехватку рабочих.
Официальные данные по безработице фактически вводят в заблуждение. С учетом краткосрочных обескураженных работников доля безработных или неполностью занятых в США по состоянию на май 2018 составляла 7.6%, удвоить широко распространенный показатель, Когда долгосрочные разочарованные работники включены, реальный показатель безработицы составил 21.5%, Помимо этого большого неиспользованного пула работников, существует, казалось бы, бесконечное предложение дешевой рабочей силы из-за границы и растущий трудовой потенциал роботов, компьютеров и машин. На самом деле способность экономики генерировать предложение в ответ на спрос далека от полной загрузки сегодня.
Наш центральный банк ведет нас к очередной рецессии, основанной на плохой экономической теории. Добавление денег в экономику для продуктивных, не спекулятивных целей не приведет к росту цен, если имеются материалы и рабочие (человеческие или механические) для создания предложения, необходимого для удовлетворения спроса; и они доступны сейчас. Всегда будет рост цен на отдельных рынках, когда есть нехватка, узкие места, монополии или патенты, ограничивающие конкуренцию, но это увеличение не связано с тем, что экономика наводнена деньгами. Жилье, здравоохранение, образование и газ выросли, но не потому, что у людей слишком много денег, чтобы тратить. Фактически, именно эти необходимые расходы приводят людей к невозвратным долгам, и именно этот огромный избыток задолженности препятствует экономическому росту.
Без какого-либо долгового юбилея долговой пузырь будет продолжать расти, пока он снова не сможет больше оставаться устойчивым. UBI может помочь решить эту проблему, не опасаясь «перегрева» экономики, если новые деньги ограничиваются заполнением разрыва между реальной и потенциальной производительностью и идут на создание рабочих мест, создание инфраструктуры и обеспечение потребностей людей, вместо того, чтобы отвлекаться на спекулятивную, паразитическую экономику, которая питается ими.
Об авторе
Эллен Браун является адвокатом, основателем Институт банковского дела, и автор двенадцати книг, включая бестселлер Web долга. В Решение Общественный банкЕе последняя книга, она исследует успешные общественности банковские модели исторически и на глобальном уровне. Ее 200 + блог статьи на EllenBrown.com.
Книги этого автора
Сеть долга: шокирующая правда о нашей денежной системе и о том, как мы можем сломаться бесплатно
Эллен Ходжсон Браун.
Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.
Решение для публичного банка: от строгости к процветанию
Эллен Браун.
Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.
Запретная медицина: эффективна ли неядовитая терапия рака?
Эллен Ходжсон Браун.
Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу.
