Возможны отрицательные процентные ставки. Что это будет значить для заемщиков и вкладчиков?

Возможны отрицательные процентные ставки. Что это будет значить для заемщиков и вкладчиков?
www.shutterstock.com

В коридорах финансовой власти назревает скандал. Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) недавно сообщил торговым банкам, что официальная кассовая ставка может перейти от едва положительного к отрицательному.

Сейчас РБНЗ воздерживается от такого шага в пользу другие денежные стимулы меры. Но большие банки категорически против отрицательные ставки, утверждая, что они имели ограниченный успех за рубежом и что банковские технологии страны не подходят для этого.

Однако для центрального банка это остается вариантом стимулирования расходов, инвестиций и занятости в рамках восстановления COVID-19. Снижая стоимость заимствования, экономическая активность возрастает - по крайней мере, так гласит теория.

К числу тех, кто обращается к нетрадиционной денежно-кредитной политике, относятся Япония, Швейцария и Европейский союз. Диапазон отрицательных ставок от –0.1% до –0.8% для отдельных уровней депозитов центрального банка.

В прошлом изменения денежной ставки приводили к изменениям ставок по кредитам и депозитам. Например, 25-базисная точка снижение денежной ставки может привести к ежегодной экономии на процентах в размере 2,500 долларов США по ссуде в размере 1 млн новозеландских долларов.

Однако при нынешних низких процентных ставках эти изменения больше не применяются, что значительно ограничивает полномочия РБНЗ.

Да, банк платит вам взаймы

Это может показаться сумасшедшим, но если процентная ставка отрицательна, и вы занимаетесь суммой на условиях только процентов, банк фактически выплачивает вам проценты каждый период. Например, Jyske Bank в Дании предложение отрицательных процентных платежей за счет эффективного сокращения срока погашения.

Банки должны чувствовать себя комфортно, предлагая отрицательные ставки заемщикам, если, в свою очередь, сами банки имеют сбережения и другое финансирование по еще более низким ставкам.

Но вот в чем проблема: зачем вкладчикам платить банкам за прием вкладов? Во-первых, они могут хранить свои вложения наличными по нулевой процентной ставке, а не платить банку. Во-вторых, они могут инвестировать в более рискованные активы с положительной процентной ставкой.

Из-за этого только очень крупные вкладчики (с ограниченной способностью хранить наличные), как правило, оставляют свои деньги в банках с отрицательной процентной ставкой, в то время как обычные вкладчики получают ставку от нуля или выше.


 Получить последнее по электронной почте

Еженедельный Журнал Ежедневно Вдохновение

Но работают ли отрицательные ставки?

Возможно, эпоха денежно-кредитной политики как инструмента стимулирования экономических инвестиций и экономической активности подошла к концу. Отрицательные ставки не обязательно приводят к производительным инвестициям и росту.

Страны, у которых наблюдается отрицательная динамика, не обеспечили ожидаемого увеличения расходов и инвестиций. Кроме того, сложность передачи отрицательных ставок вкладчикам означает, что ставки по кредитам и депозитам больше не соответствуют ставкам наличных денег.

Это также очевидно в Австралии, где снижение ставки с 0.25% до 0.15% привело к не был передан ипотечным заемщикам, за исключением изолированных областей, таких как ссуды с фиксированной ставкой.

На приведенной ниже диаграмме сравнивается средняя переменная ставка по ипотеке с денежной ставкой Новой Зеландии, причем разрыв со временем увеличивается. Диаграммы для Австралии и других развитых стран будут сопоставимы.

Резервный банк Австралии (РБА) посоветовал заемщикам сменить кредиторов если они не пройдут по снижению ставок. Но центральные банки мало что могут сделать для решения этой системной проблемы.

Каковы риски?

Отрицательные процентные ставки вряд ли будут правильным ответом на нынешние шоки COVID. Вместо того, чтобы вести к увеличению расходов, мы склонны видеть обратное - больше экономии.

Однако в долгосрочной перспективе вкладчики будут стремиться к большей доходности и переводить свои средства в более рискованные классы активов, включая рынки жилья, что приведет к росту цен и снижению доступности для новых покупателей.

Большинство экономистов сходятся во мнении, что инфляция пока не вызывает беспокойства. Но как насчет среднесрочной перспективы? Если процентные ставки снова вырастут, обслуживание ипотечных кредитов с высокой долей заемных средств может оказаться затруднительным.

В любом случае отрицательные ставки не являются долгосрочным решением текущих экономических проблем. Нам нужно найти способы сделать национальную экономику более гибкой, требующей меньшего количества спасательных операций.

Хрупкость цепочек поставок и все еще ограниченное перемещение рабочей силы, товаров и услуг должны стать приоритетами. Новые технологии могут стать ключевыми - инновации, позволяющие работать из дома и организовывать деятельность в Интернете, уже спасли целые отрасли.

Кроме того, в реформировании нуждается сама банковская система. Банки работают, исходя из предположения, что шоки случаются раз в тысячу лет, но за последние 13 лет мы видели два!

После глобального финансового кризиса 2008 года в финансовых системах были созданы буферы безопасности. Например, требования к капиталу банков были установлены высокими, чтобы их можно было снизить во время экономических спадов. Было бы сейчас подходящее время для того, чтобы загнать их, а не настаивать на их сохранении?

Помимо достижения отрицательных ставок, необходимость переосмыслить основы экономики и создать системы, более устойчивые к глобальным потрясениям, должна стать прочным уроком COVID-19.

Об автореБеседа

Гарри Шойле, профессор финансов, бизнес-школа UTS, Технологический университет Сиднея

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Рекомендуемые книги:

Капитал в XXI веке
Томасом Пикетти. (Перевод Артура Голдхаммера)

Капитал в твердом переплете XXI века Томасом Пикетти.In Столица в XXI веке, Томас Пикетти анализирует уникальный сбор данных из двадцати стран, начиная еще в восемнадцатом веке, чтобы выявить ключевые экономические и социальные модели. Но экономические тенденции не являются действиями Бога. По словам Томаса Пикетти, политическое действие сдерживает опасное неравенство в прошлом, и может сделать это снова. Работа необычайных амбиций, оригинальности и строгости, Капитал в XXI веке переориентирует наше понимание экономической истории и противостоит нам отрезвляющими уроками на сегодня. Его выводы изменят дебаты и установят повестку дня следующего поколения мысли о богатстве и неравенстве.

Нажмите Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.


Фортуна природы: как бизнес и общество процветают за счет инвестиций в природу
Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.

Природа Фортуны: как бизнес и общество процветают, инвестируя в природу Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.Что такое природа стоит? Ответ на этот вопрос-который традиционно обрамленная в экологическом плане, реконструирует, как мы работаем. В Фортуна природы, Марк Терчек, генеральный директор The Nature Conservancy и бывший инвестиционный банкир, и научный писатель Джонатан Адамс утверждают, что природа - это не только основа благосостояния людей, но и самые умные коммерческие инвестиции, которые могут сделать любой бизнес или правительство. Леса, поймы и устричные рифы, часто рассматриваемые просто как сырьевые материалы или препятствия, которые должны быть устранены во имя прогресса, на самом деле важны для нашего будущего процветания как технологии или права или бизнес-инноваций. Фортуна природы предлагает важное руководство по экономическому и экологическому благополучию в мире.

Нажмите Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.


За Outrage: Что пошло не так с нашей экономике и нашей демократии, и как это исправить -- Роберт В. Райха

За OutrageВ этом своевременная книга, Роберт Б. Рейх утверждает, что ничего хорошего не происходит в Вашингтоне, если граждане находятся под напряжением и организован, чтобы убедиться, что Вашингтон действует на благо общества. Первый шаг, чтобы увидеть картину в целом. За Outrage соединяет точки, показывающий, почему увеличение доли доходов и богатства собирается сверху еще ковылял рабочих мест и роста для всех остальных, подрывая нашу демократию, вызванных американцы становятся все более циничными об общественной жизни, и многие американцы оказались друг против друга. Он также объясняет, почему предложения "регрессивный право" мертвы неправильно и обеспечивает четкий план того, что должно быть сделано. Вот план действий для каждого, кто заботится о будущем Америки.

Нажмите Дополнительная информация или заказать эту книгу на Amazon.


Это меняет все: занять Уолл-стрит и движение 99%
Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.

Это меняет все: Занимайте Уолл-стрит и движение 99% Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.Это изменяет все показывает, как движение Занимает смещение того, как люди видят себя и мир, такое общество, которое они считают возможным, и их собственное участие в создании общества, которое работает на 99%, а не только на 1%. Попытки разобраться в этом децентрализованном, быстро развивающемся движении привели к путанице и неправильному восприятию. В этом томе редакторы ДА! журнал объединить голоса изнутри и вне протестов, чтобы передать проблемы, возможности и личности, связанные с движением Занимайте Уолл-стрит. В этой книге представлены материалы от Наоми Клейн, Дэвида Кортена, Ребекки Солнит, Ральфа Надера и других, а также активистов «Занимайте», которые были там с самого начала.

Нажмите Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.



Вам также может понравиться

Следуйте за InnerSelf

значок facebookзначок Twitterзначок YouTubeзначок Instagramпиктограммазначок rss

 Получить последнее по электронной почте

Еженедельный Журнал Ежедневно Вдохновение

ДОСТУПНЫЕ ЯЗЫКИ

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

ВНУТРЕННИЕ ГОЛОСЫ

группа представителей разных рас, стоящих для группового фото
Семь способов проявить уважение к своей разнообразной команде (видео)
by Келли Макдональд
Уважение глубоко значимо, но дарить ничего не стоит. Вот способы, которыми вы можете продемонстрировать (и…
слон идет перед заходящим солнцем
Астрологический обзор и гороскоп: 16–22 мая 2022 г.
by Пэм Younghans
Этот еженедельный астрологический журнал основан на планетных влияниях и предлагает перспективы и…
фото Лео Бускальи с обложки его книги: Жизнь, любовь и обучение
Как изменить чью-то жизнь за несколько секунд
by Джойс Vissell
Моя жизнь резко изменилась, когда кто-то воспользовался этой секундой, чтобы указать на мою красоту.
составная фотография полного лунного затмения
Астрологический обзор и гороскоп: 9–15 мая 2022 г.
by Пэм Younghans
Этот еженедельный астрологический журнал основан на планетных влияниях и предлагает перспективы и…
05 08 развитие сострадательного мышления 2593344 завершено
Развитие сострадательного мышления по отношению к себе и другим
by Мария Т. Рассел, InnerSelf.com
Когда люди говорят о сострадании, они в основном имеют в виду сострадание к другим...
мужчина пишет письмо
Пишите правду и позволяйте эмоциям течь
by Барбара Бергер
Записывать вещи — хороший способ попрактиковаться в том, чтобы говорить правду.
молодая пара в защитных масках стоит на мосту
Мост для исцеления: дорогой коронавирус...
by Лаура Аверсано
Пандемия коронавируса представляла собой течение в нашей психической и физической сферах реальности, которое…
силуэт человека, сидящего перед такими словами, как сострадательный, внимательный, принимающий и т. д.
Ежедневное вдохновение: 6 мая 2022 г.
by Мари Т., Рассел, InnerSelf.com
Что за учитель живет в твоей голове?
Сейчас важно расширить наше понимание и повысить наше отношение
Сейчас важно расширить наше понимание и повысить наше отношение
by Сью Паттон Тёле
Общество отчаянно нуждается в закаляющей и уважительной энергии женской силы. Китайский…
Занят, занят, занят ... Почему мы так заняты?
Занят, занят, занят ... Почему мы так заняты?
by Мария Т. Рассел, InnerSelf.com
Кажется, что «нехватка времени» - это повторяющаяся тема ... Мы проводим часы бодрствования, делая ...
Призваны к высшему порядку: любви, сострадания и поисков понимания
Призыв к высшему порядку: любви, состраданию и поискам понимания
by Майкл Бьянко-Спланн
Мир, в котором мы живем, меняется с такой скоростью и неистовым ускорением, что для того, чтобы сохранить…

САМОЕ ЧИТАЕМОЕ

05 08 развитие сострадательного мышления 2593344 завершено
Развитие сострадательного мышления по отношению к себе и другим (видео)
by Мария Т. Рассел, InnerSelf.com
Когда люди говорят о сострадании, они в основном имеют в виду сострадание к другим...
шоппинг когда бог любит тебя 4 8
Как чувство любви к Богу сокращает расходы на самосовершенствование
by Университет Дьюка
Духовные или религиозные христиане реже покупают товары для самосовершенствования…
мозги серое и белое вещество 4 7
Понимание серого и белого вещества мозга
by Кристофер Филли, Университет Колорадо
Человеческий мозг — это трехфунтовый орган, который остается в значительной степени загадкой. Но многие слышали…
05 08 развитие сострадательного мышления 2593344 завершено
Развитие сострадательного мышления по отношению к себе и другим
by Мария Т. Рассел, InnerSelf.com
Когда люди говорят о сострадании, они в основном имеют в виду сострадание к другим...
глаза предсказывают здоровье 4 9
Что ваши глаза говорят о вашем здоровье
by Барбара Пьерсьонек, Университет Англии Раскин
Ученые Калифорнийского университета в Сан-Диего разработали приложение для смартфона, которое…
мужчина пишет письмо
Пишите правду и позволяйте эмоциям течь
by Барбара Бергер
Записывать вещи — хороший способ попрактиковаться в том, чтобы говорить правду.
изображение босой ноги человека, стоящего на траве
Практики для заземления и восстановления вашей связи с природой
by Йованка Сиарес
У всех нас есть эта связь с природой и со всем миром: с землей, с водой, с воздухом и с…
фото Лео Бускальи с обложки его книги: Жизнь, любовь и обучение
Как изменить чью-то жизнь за несколько секунд
by Джойс Vissell
Моя жизнь резко изменилась, когда кто-то воспользовался этой секундой, чтобы указать на мою красоту.

Новое отношение - новые возможности

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholistPolitics.com | Рынок InnerSelf
Copyright © 1985 - 2021 Innerself Публикации. Все права защищены.