Коронавирус, похоже, вступает в противоречие с экономикой США и ее 12-летним бычьим рынком. AP Photo / Ng Han Guan

Растут опасения, что новый коронавирус заразит экономику США.

Главный индекс фондового рынка США опубликовал свое самое большое двухдневное падение на записи, стирая все выгоды от предыдущих двух месяцев; компании, включая Apple и Walmart, предупреждают потенциальных потерь продаж от COVID-19 и Центров по контролю и профилактике заболеваний сказал американцам подготовиться для распространения вспышки в Соединенные Штаты, с неизвестными, но потенциально «плохими» последствиями.

В последнее время многие люди спрашивают меня, как экономиствопрос, который я не слышал много лет: может ли вирус действительно привести мировую экономику и экономику США к рецессии - или хуже? Говоря более уместно, COVID-19 вызовет экономический кризис?

Муниципальная аудитория Окленда использовалась в качестве временного госпиталя во время пандемии 1918 года, от которой заразился 1 из 3 человек. Underwood Archives / Getty Images

Что может сделать вирус

Беспокойство понятно; вирусы страшные вещи. Я прочитал свою долю медицинских триллеров на основе какой-то новый вирус распространяется по всему миру убивая миллионы, разрушая бизнес и почти уничтожая цивилизацию, пока герои - супер или нет - не сдержат ее в последнюю минуту.

Хотя это фантастические произведения, нам нужно всего лишь оглянуться на 100 лет назад, чтобы найти реальный пример того, что может сделать неконтролируемый вирус.

Ассоциация 1918-1919 пандемия гриппатакже известный как испанский грипп, погибли по меньшей мере 50 миллионов человек во всем мире, по некоторым оценкам, число до 100 миллионов, В США почти 1 из каждых 3 человек заразился, и 500,000 XNUMX умерли. Даже для тех, кто выжил, были многочисленные случаи длительная инвалидность.

К счастью, неблагоприятные экономические последствия были кратковременными. Однако сегодня, когда мир становится все более мобильным и взаимосвязанным, некоторые предполагают любую крупномасштабную пандемию. будет гораздо серьезнее, с затратами в триллионах.

На сегодняшний день смертность от коронавируса была очень маленькой, на общую сумму чуть более 2,700 по всему мируИз более чем 80,000 3.4 известных случаев - или только около XNUMX%. Почти все смертельные случаи произошли в Китае, где вирус был впервые обнаружен. Быстрые действия, чтобы изолировать зараженных людей, вероятно, ограничили распространение.

Тем не менее, даже если уровень смертности относительно низок, экономика все равно может пострадать. Эти экономические последствия, вероятно, будут проявляться в четырех формах: нехватка продуктов из Китая, сокращение продаж в Китай, снижение потребительских расходов на основе опасений по поводу вируса и падения цен на акции.

Позвольте мне оценить потенциальное воздействие каждого из них, но имейте в виду, что все они взаимосвязаны, и падение только одного может повлиять на другие.

Недостатки продукта

Ассоциация США импортируют более 500 миллиардов долларов США продукции Каждый год из Китая все: от смартфонов и телевизоров до одежды и деталей машин. Больные люди в Китае не могут работать, а это значит, что они не могут производить продукты. Закрытие части страны от других областей также сокращает производство.

Снижение доступности китайских продуктов может замедлить некоторые сегменты экономики США, причем компьютерная и электронная промышленность являются наиболее уязвимыми. Например, многие продаваемые в США смартфоны собираются в Китае. Хотя у американских ритейлеров есть некоторый инвентарь, дефицит, вероятно, появится, если пандемия сохранится.

Американцы уже начинают видеть некоторые последствия: например, в нехватке десятки лекарств и другие медицинские продукты и более длительное время ожидания для различных продуктов, таких как Велосипеды и настольные игры.

Пока слишком рано говорить о том, насколько серьезным он станет, но зависимость американских цепочек поставок от Китая вызывает серьезную обеспокоенность. Это показывает, как нечто вроде коронавируса может стать огромной проблемой в современной экономике.

Продажи могут принять удар

С другой стороны, Американские компании продают более 100 миллиардов долларов в Китай ежегодно, причем наиболее важными являются такие технологии, как компьютерные чипы и сельскохозяйственные продукты, такие как соевые бобы

Эти сектора уже пострадали от тарифов, введенных Китаем во время Американо-китайская торговая война из последних двух лет. Недавняя оттепель в конфликте - и ограниченная сделка с Китаем - создали оптимизм для американских фабрик и ферм, что увеличение продаж не за горами.

Этот угол может быть труднее достичь в результате вспышки коронавируса и его значительное влияние на китайскую экономику, Больше американских компаний сейчас волнуюсь об их продажах в Китай в результате.

Потребители все еще тратят

В конечном счете, больше всего потребители тратят на экономику США что составляет примерно 70% роста. Экономисты, политики и трейдеры будут внимательно следить за мерами, чтобы помочь им понять, насколько они должны быть обеспокоены.

Значительное снижение расходов обычно самая прямая причина рецессии и часто сигнализируют о падении доходов и повышении уровня безработицы. Но потребители также сокращают расходы из-за страха, например, когда видят, как трейдеры паникуют на Уолл-стрит. То есть на самом деле ничего плохого не должно произойти, чтобы сократить расходы, и это вызванное страхом сжимание пенни может иметь реальные последствия и даже вызвать рецессию.

Мы видели это с вирусом атипичной пневмонии в 2003 году, в результате которого во всем мире погибло 700 человек. Доверие потребителей к будущему снизилось, как и расходы, особенно на товары длительного пользования, такие как приборы, транспортные средства и мебель. К счастью, падение было недолгим, и никакой рецессии не последовало.

Хотя смертность от коронавируса уже превышает смертность от атипичной пневмонии, доверие потребителей еще не пострадало. Последние данные, опубликованные 25 февраля, показывают это продолжал расти в февралехотя и более медленными, чем ожидалось, темпами и основанными на опросе, проведенном до недавнего обвала фондового рынка. И меры потребительских расходов, таких как розничные продажи также все еще растут, если со сниженной скоростью.

Кроме того, может быть два положительных эффекта от вируса, которые будут стимулировать потребителей. Один снижение процентных ставок это уже произошло и будет приятной новостью для людей, занимающих деньги для дома или автомобиля. Второй это капля масла - и, в конечном счете, цены на газ, которые будут означать меньше денег, которые будут платить за насос.

Таким образом, на данный момент кажется, что потребители больше сосредоточены на рабочих местах, доходах и ценах на газ, чем на COVID-19.

Трейдеры начинают беспокоиться об экономическом воздействии вспышки коронавируса. Spencer Platt / Getty Images

Каменистая дорога для акций

Наконец, давайте посмотрим на влияние на акции.

Одно дело трейдеры и инвесторы абсолютно не нравится это неопределенность, И это то, что мы имеем сейчас: никто, даже я, не знает, насколько серьезной будет вспышка или как это повлияет на компании, потребителей и экономику.

Пока у нас нет четкого представления о том, насколько распространится вирус и будут ли усилия по сдерживанию успешными, рынки могут оставаться шаткими. Промышленный индекс Доу-Джонса упал 6.6% 24 и 25 февраля в его худшем падении, конец бычьего рынка это продолжалось 12 лет.

Падение фондового рынка может повлиять на реальную экономику несколькими способами, в том числе подорвать доверие потребителей и сократить их расходы.

Но так же, как приступ плохих новостей может привести рынки в штопор, причина для оптимизма может вызвать отскок так же быстро.

Готовность к воздействию - и неопределенность

Пока что все мы - трейдеры, компании, потребители - должны просто жить с неопределенностью, не зная, насколько это плохо.

Лучшее, что все мы можем сделать, это контролировать ситуацию и принимать меры предосторожности для предотвращения его распространения - и будь готов, если это произойдет.

Ключевой мерой для наблюдения является тенденция количества новых случаев, зарегистрированных во всем мире. Снижение часто является признаком того, что вирус идет своим чередом. Однако скачок в случаях может стать причиной для тревоги, особенно если увеличение велико.

Компании и промышленные предприятия в США, имеющие тесные связи с Китаем или другими странами с серьезными инфекциями, могут оказаться на пути вперед, но, если повезет, проблемы будут длиться неделями или месяцами, а не годами. Пока потребители в США продолжают тратить, экономика будет продолжать расширяться, и существует небольшой риск рецессии. Однако если фондовый рынок продолжит падать, все ставки могут быть отключены.

Об авторе

Майкл Уолден, профессор и консультант по экономическим вопросам, Университет штата Северная Каролина

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Рекомендуемые книги:

Капитал в XXI веке
Томасом Пикетти. (Перевод Артура Голдхаммера)

In Столица в XXI веке, Томас Пикетти анализирует уникальный сбор данных из двадцати стран, начиная еще в восемнадцатом веке, чтобы выявить ключевые экономические и социальные модели. Но экономические тенденции не являются действиями Бога. По словам Томаса Пикетти, политическое действие сдерживает опасное неравенство в прошлом, и может сделать это снова. Работа необычайных амбиций, оригинальности и строгости, Капитал в XXI веке переориентирует наше понимание экономической истории и противостоит нам отрезвляющими уроками на сегодня. Его выводы изменят дебаты и установят повестку дня следующего поколения мысли о богатстве и неравенстве.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

Фортуна природы: как бизнес и общество процветают за счет инвестиций в природу
Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.

Что такое природа стоит? Ответ на этот вопрос-который традиционно обрамленная в экологическом плане, реконструирует, как мы работаем. В Фортуна природы, Марк Терчек, генеральный директор The Nature Conservancy и бывший инвестиционный банкир, и научный писатель Джонатан Адамс утверждают, что природа - это не только основа благосостояния людей, но и самые умные коммерческие инвестиции, которые могут сделать любой бизнес или правительство. Леса, поймы и устричные рифы, часто рассматриваемые просто как сырьевые материалы или препятствия, которые должны быть устранены во имя прогресса, на самом деле важны для нашего будущего процветания как технологии или права или бизнес-инноваций. Фортуна природы предлагает важное руководство по экономическому и экологическому благополучию в мире.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

За Outrage: Что пошло не так с нашей экономике и нашей демократии, и как это исправить -- Роберт В. Райха

В этом своевременная книга, Роберт Б. Рейх утверждает, что ничего хорошего не происходит в Вашингтоне, если граждане находятся под напряжением и организован, чтобы убедиться, что Вашингтон действует на благо общества. Первый шаг, чтобы увидеть картину в целом. За Outrage соединяет точки, показывающий, почему увеличение доли доходов и богатства собирается сверху еще ковылял рабочих мест и роста для всех остальных, подрывая нашу демократию, вызванных американцы становятся все более циничными об общественной жизни, и многие американцы оказались друг против друга. Он также объясняет, почему предложения "регрессивный право" мертвы неправильно и обеспечивает четкий план того, что должно быть сделано. Вот план действий для каждого, кто заботится о будущем Америки.

Открыть Дополнительная информация или заказать эту книгу на Amazon.

Это меняет все: занять Уолл-стрит и движение 99%
Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.

Это изменяет все показывает, как движение Занимает смещение того, как люди видят себя и мир, такое общество, которое они считают возможным, и их собственное участие в создании общества, которое работает на 99%, а не только на 1%. Попытки разобраться в этом децентрализованном, быстро развивающемся движении привели к путанице и неправильному восприятию. В этом томе редакторы ДА! журнал объединить голоса изнутри и вне протестов, чтобы передать проблемы, возможности и личности, связанные с движением Занимайте Уолл-стрит. В этой книге представлены материалы от Наоми Клейн, Дэвида Кортена, Ребекки Солнит, Ральфа Надера и других, а также активистов «Занимайте», которые были там с самого начала.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.