Канада это одна из крупнейших стран-производителей нефти и газа в мире, а нефтегазовый сектор является его наиболее важной экспортной отраслью.

В связи с быстрым ростом инвестиций в зеленую энергетику во всем мире фондовые рынки начали рассматривать нефтегазовые компании в Канаде и США как зрелые с неопределенным будущим, несмотря на недавние события. рекордная прибыль и рост цен на акции.

Разумный и экономически жизнеспособный энергетический переход к низкоуглеродной экономике имеет первостепенное значение для будущего процветания страны. В рамках переходного периода Канада должна стать прибыльным местом для инвестиций в чистые технологии.

Международная энергетическая ассоциация сообщает, что инвестиции в чистую энергетику (в том числе ядерную) продолжают расти по сравнению с инвестициями в ископаемое топливо: в 1.7 году в чистую энергетику будет инвестировано 2023 триллиона долларов США по сравнению с 1.1 триллиона долларов США в ископаемое топливо. Эта тенденция сохранится только в ближайшие десятилетия.

Наши недавний анализ данных фондового рынка с 2018 по 2022 год предоставляет важную информацию о том, как рынки капитала рассматривают риски и доходность нефтегазовых компаний и компаний, занимающихся экологически чистыми технологиями в обеих странах.

Американские компании, занимающиеся экологически чистыми технологиями, ценятся больше

В нашем исследовании мы изучили, как фондовые рынки Канады и США оценивают традиционные энергетические компании, компании экологически чистых технологий, а также перспективы обоих.

Наше исследование показывает, что существуют большие различия между отраслями чистых технологий в Канаде и США. Чистые технологии имеют гораздо лучшие перспективы в США, в то время как нефтегазовые компании в Канаде могут пережить своих американских коллег.

В нашем отчете указывается, что рынки рассматривают компании, занимающиеся чистыми технологиями, как растущие компании как в Канаде, так и в США, несмотря на разочаровывающую доходность акций этих компаний с 2021 года. Ростовые компании — это компании, которые реинвестируют свои текущие доходы в операции для дальнейшего быстрого расширения, а затем стремятся получить прибыль. позже.

Оценки в США значительно выше, что позволяет предположить, что рынок видит лучшие долгосрочные перспективы для сектора к югу от границы. Канадские фирмы, занимающиеся экологически чистыми технологиями, могут столкнуться с проблемами при расширении масштабов деятельности и использовании имеющихся возможностей.

Компании, занимающиеся экологически чистыми технологиями, в США также привлекают больше акционерного капитала, особенно после того, как эта страна приняла Закон о снижении инфляции (IRA) в 2022 году. ИРА значительно ускорение инвестиций в чистые технологии в США

Хотя канадские налоговые льготы для чистых технологий значительны, они, похоже, не оказывают такого же влияния на инвестиции, как IRA, возможно, потому, что правила Канадские налоговые льготы а другие стимулы считаются более сложными.

Настоящая проблема заключается не в канадской политике энергетического перехода как таковой, а, скорее, в сложной реализации, неопределенности и неясности этой политики.

Политическая неопределенность

В Канаде существуют возможности в области чистых технологий, но нет места для увеличения регуляторных рисков. Разногласия между федеральным правительством и правительствами некоторых провинций создают неопределенность, которая вредит инвестициям.

Внезапный мораторий Альберты на возобновляемые источники энергии оказался бесполезным, особенно если учесть, что провинция быстро превратилась в рассадник канадской возобновляемой энергетики. Хотя с тех пор провинция отменила мораторий, ее новые правила для сектора чистых технологий подверглись критике как слишком строгие.

Политическая неопределенность в сочетании с более деловое отношение к риску чем в США, создает ненужные препятствия для коммерциализации инноваций в области чистых технологий в Канаде.

Это должно беспокоить многих, поскольку канадские фирмы, занимающиеся экологически чистыми технологиями, могут испытать искушение разместить свою деятельность к югу от границы. Следовательно, стартапы, поддерживаемые канадскими налогоплательщиками, могут в конечном итоге создать больше богатства в США, чем дома.

Между тем, канадские нефтегазовые компании в последнее время демонстрируют высокие операционные показатели, и их оценки и показатели доходности акций подтверждают это. Интересно, что канадские энергетические компании оцениваются выше по отношению к прибылям, чем их американские коллеги, что противоречит популярному мнению среди канадских экспертов энергетического сектора.

Одной из причин более оптимистичных оценок является предстоящее завершение проекта. Трансгорный трубопровод и, как следствие, увеличение возможностей экспорта тяжелой нефти из нефтеносных песков. Нет сомнений в том, что энергетический сектор продолжит вносить вклад в канадскую экономику, по крайней мере, в среднесрочной перспективе. Ключевой вопрос: как долго?

Сокращение выбросов парниковых газов

Нефтегазовый сектор должен реинвестировать большую часть своей прибыли в технологии сокращения выбросов. Однако, если канадская политика и стимулы не будут поддерживать достаточные перспективы возврата инвестиций, сектор продолжит недостаточно инвестировать в энергетический переход. В частности, налоговые льготы должны быть упрощены для малые и средние компании, чтобы получить доступ.

Сокращение выбросов парниковых газов (ПГ) будет иметь решающее значение для продолжения привлечения финансирования и получения прибыли после 2030 года. Нефтегазовый сектор подвергался критике за медленный прогресс в этом отношении, но недавние объявление о подаче регулирующей заявки на проект улавливания углерода производителями нефтеносных песков с Регулятором энергетики Альберты, безусловно, обнадеживает.

Хотя конкуренция с США за инвестиции в чистые технологии и сокращение выбросов парниковых газов в нефтегазовом секторе является сложной задачей, канадским фирмам следует продолжать использовать открывающиеся возможности. Обе отрасли требуют предсказуемой, стабильной и четкой нормативно-правовой базы, чтобы обеспечить инвесторам и компаниям уверенность, необходимую для продолжения инвестирования в Канаду.

От этого зависит наш успех как нации.

Юрьо Коскинен, профессор кафедры устойчивого и переходного финансирования BMO, Университет Калгари; Дж. Ари Пандес, доцент кафедры финансов, Университет Калгарикачества Нга Нгуен, доцент кафедры финансов, Университет Квебека в Монреале (UQAM)

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Похожие книги:

Будущее, которое мы выбираем: пережить климатический кризис

Кристиана Фигерес и Том Риветт-Карнак

Авторы, сыгравшие ключевую роль в Парижском соглашении об изменении климата, предлагают идеи и стратегии преодоления климатического кризиса, включая индивидуальные и коллективные действия.

Нажмите для получения дополнительной информации или для заказа

Необитаемая Земля: жизнь после потепления

Дэвид Уоллес-Уэллс

В этой книге исследуются потенциальные последствия неконтролируемого изменения климата, включая массовое вымирание, нехватку продовольствия и воды и политическую нестабильность.

Нажмите для получения дополнительной информации или для заказа

Министерство будущего: роман

Ким Стэнли Робинсон

Этот роман представляет мир ближайшего будущего, борющийся с последствиями изменения климата, и предлагает видение того, как общество может измениться, чтобы справиться с кризисом.

Нажмите для получения дополнительной информации или для заказа

Под белым небом: природа будущего

Элизабет Колберт

Автор исследует влияние человека на мир природы, включая изменение климата, и потенциал технологических решений для решения экологических проблем.

Нажмите для получения дополнительной информации или для заказа

Просадка: самый всеобъемлющий план, когда-либо предлагаемый для обратного глобального потепления

под редакцией Пола Хокена

В этой книге представлен всеобъемлющий план решения проблемы изменения климата, включая решения для ряда секторов, таких как энергетика, сельское хозяйство и транспорт.

Нажмите для получения дополнительной информации или для заказа