В XNXX в. До н.э. Афины и девять других греческих городов штата дефолт по своим кредитам из Храма Аполлона в Делосе. Это был первый зарегистрированный финансовый кризис. Почти 4 столетия человеческой эволюции, прогресса и технического прогресса позже, современная нация Греции дефолт в 25, поскольку паника суверенного долга захватила Европу. Это был последний зафиксированный финансовый кризис.

Очевидно, мало что изменилось

Сегодня, после нашей последней итерации, преобладают неопределенности, и возникают многочисленные вопросы, когда мы снова ищем ответы. Будет ли Европа решать свои глубоко укоренившиеся проблемы суверенного долга? Могут ли Abenomics отменить два потерянных десятилетия в Японии? Восстановил ли США устойчивый рост? Достаточно ли страниц 30,000 и миллион слов нового регулирования? Сидят ли рынки развивающихся рынков или просто останавливаются для дыхания после оргии роста? И как заканчивается количественное ослабление?

Но, несмотря на то, что интеллектуальные боеприпасы и ручные изматывания были потрачены на вышеупомянутое, мы продолжаем пропустить этот момент.

Кровь и вода

Финансовые кризисы не являются новыми явлениями. Они встречались веками и происходили с тревожной частотой - примерно один раз в десять лет в среднем за последние 400 лет в Западной Европе, по некоторым оценкам.

Родословная неумолима и впечатляет. До нынешнего кредитного кризиса у нас произошел сбой dotcom в 2000, поскольку гиперрог оказался не более чем гипер-фантазией; почти российский дефолт и печально известное фиаско LTCM 1998, которое оказалось двумя экономистами-экономистами из Нобелевской премии, не обязательно равны денежному фонду; азиатский валютный кризис в 1997, который закончился полной финансовой и политической реструктуризацией азиатских тигров; имплозия японской экономики в 1990, которая внесла фразу «Lost Decade» в финансовую лексику и теперь приближается к своему серебряному юбилею без конца; и на краю сегодняшней памяти, легендарный Уолл-стрит Crash 1987, который протравил черный понедельник в культурную память.

Между двумя мировыми войнами развитый мир, как представляется, провел большую часть двух десятилетий в бесконечном кризисе, причем заметной нижней точкой была длительная Великая депрессия. Идите еще дальше, и мы скоро потеряем счет, пройдя в далекое прошлое, где Китай провел катастрофический эксперимент с бумажными деньгами, а древние греки и римляне нашли широкие возможности оплатить помощь и выпустить свою селезенку у банкиров.

Существует два четких трюизма. Во-первых, все, кажется, вам нужно создать финансовый кризис, это люди и средние деньги по любому другому имени. Во-вторых, мир, безусловно, очень сложное место, в то время как наш мозг по-прежнему весит всего три фунта.

Сокрушение сложности

Корни всех наших кризисов прошлого, настоящего и будущего можно найти в столкновении между нашей простой человеческой природой и сложными обществами и экономиками, которые мы создаем.

Психологические механизмы, которые ведут нас, не изменились за тысячи лет. То, что мы называем рациональностью, фактически ограничено со всех сторон нашими эмоциями, окружающей средой и сверстниками. Подобно гусям, летящим в образовании, мы движемся индивидуально по миру, но никогда в изоляции. Любое изменение курса препятствует соседям, влияющим на их поведение. Наши ограниченные рациональности накладываются друг на друга и каскадом через стадо до внезапно, вся формация меняет курс - новый порядок, становящийся невидимым из начального случайного движения.

Наши действия всегда менее обоснованы и более интуитивно понятны. Для этого есть веские причины. Мы ежедневно принимаем бесчисленные решения с ограниченными знаниями и огромными неизвестными о будущих результатах. Таким образом, наши горизонты продиктованы нашими когнитивными ограничениями и предубеждениями.

Эти простые близорукие решения в совокупности скоро развиваются во что-то гораздо большее. Чем больше товаров, тем больше людей, чем больше взаимодействий и связей, тем труднее понять непреднамеренные последствия наших действий и тем больше мы полагаемся на других для руководства.

Это само собой разумеется, чтобы отливать и течь. То, что поднимает его на архитектуру бума и бюста, - это добавление денег в микс. Они питаются друг от друга, используя наши врожденные предубеждения, пока все общество не сочувствует.

Деньги становятся еще одной догмой. Финансовые рынки не являются статическими. Скорее, они являются коллективными существительными для постоянного танца человеческих эмоций - оптимизма, высокомерия, жадности, страха и капитуляции - вокруг доверия доверия. Различные мировоззрения соперничают за господство, сливаясь с преходящими принятыми мудростями, которые с течением времени течет и течет, эвфемистически создавая бумы и бюсты, которые мы наблюдаем.

Это и есть наша многолетняя реальность: сложный мир, в котором эмоции и деньги связаны друг с другом, связывая нас с огромными инстинктивными стадами, которые обвиняются в неуверенности, стремясь только к движению вперед, не обращая внимания на рельеф под нашими ногами, бегущий головой в близорукий горизонт и спотыкаться, только чтобы забрать себя, покачать головой и снова возобновить поиски наших сверстников.

Природа зверя

Поскольку мы являемся людьми и предпочитаем капитализм, мы не сможем предотвратить этот цикл бума и бюста, не лишаясь человеческих эмоций. Но важно знать, как управлять кризисами и минимизировать их более широкое воздействие.

Финансовые кризисы и спекулятивные бумы, которые рождают их, имеют важные и долгосрочные последствия для экономики. Страны-экономисты не закрывают коконы, но имеют социальные, политические и все более международные аспекты. Поэтому кризисы также оказывают важное и долгосрочное воздействие на правительства, гегемонии и общества. Они подчеркивают напряженность, вызывают структурные слабости и, благодаря многократному применению, вступают в драматические сдвиги.

Долгосрочное управление обществом требует долгосрочной перспективы. Сегодня проблема проста. У нас слишком много долгов в системе. Единственный способ возродить устойчивый рост - это возможность людей снова заимствовать средства. Перспектива гораздо больших списаний долгов в будущем неизбежна. Нам нужно быть реалистами относительно того, насколько система может справиться.

Это принимает смелые решения. Делать маленьких, которые пинают вниз по дороге, не помогают. Эти действия имеют горизонт намного короче, чем сложность, с которой они справляются. Такой подход прекращения только удушает уверенность, наносит гораздо больший урон и рискует затянуться.

Мы не можем бороться со сложностью. Люди реагируют на смену стимулов. Со временем это создает новые перестановки группового поведения, которые без ясного понимания усиливают или создают пузыри активов. Подобно гордиевскому узлу, нужны простые решения и сосредоточение внимания на сути, иначе система снова опережает наше понимание. Другими словами, меньше «Помощь в покупке» и более «Сложная покупка»; меньше слов регулирования и большей транспарентности, а также правовых обязательств по ответственности; сокращать учреждения, чтобы они никогда не были слишком большими, чтобы потерпеть неудачу; потерять наш фетиш для ВВП и сблизить все расходы с ростом; высоко оценивая структурную повсеместность долга сегодня; и так далее.

Пузыри рождаются в умах людей, воспитанных стимулами их окружения и растущих во взрослую жизнь в сложности экономики. Бюсты - их последствия - продиктованы этими же силами.

Настало время понять это.

Эта статья первоначально появилась на Беседа

Об авторе

Боб Сваруп - почетный старший научный сотрудник, бизнес-школа Cass в City University London. Основатель Camdor Global, консультационная фирма, которая работает с финансовыми учреждениями и инвесторами по всему спектру по таким стратегическим вопросам, как макроэкономические перспективы, инвестиционная стратегия, распределение активов, ALM, управление рисками и регулирование.

Рекомендуемые книги:

Что тогда нужно делать ?: Прямой разговор о следующей американской революции
Gar Alperovitz

In Что же тогда делать? Гар Алперовиц прямо говорит читателю о том, где мы находимся в истории, почему подходит время для движения новой экономики, чтобы объединиться, что значит построить новую систему для замены рушившегося и как мы можем начать. Он также предлагает, как выглядит следующая система - и где мы можем видеть его контуры, как изображение, медленно появляющееся в развивающихся лотках фотолаборатории фотографа, уже формируется. Он предлагает возможную следующую систему, которая не является корпоративным капитализмом, а не государственным социализмом, а что-то совсем другое - и что-то совершенно американское.

Нажмите здесь для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.