Федеральный резерв началось самое сложное кампании по борьбе с инфляцией за четыре десятилетия. И многое поставлено на карту для потребителей, компаний и экономики США.

В марте 16, 2022, ФРС повысила целевую процентную ставку на четверть пункта – в диапазоне от 0.25% до 0.5% – первое из многих увеличений ожидается, что центральный банк США заработает в ближайшие месяцы. Цель состоит в том, чтобы снизить инфляцию, которая темпы роста в годовом исчислении составили 7.9%., самый быстрый с февраля 1982 года.

Задача ФРС состоит в том, чтобы сделать это, не отправив экономику в рецессию. Некоторые экономисты и наблюдатели уже поднимая призрак стагфляции, что означает высокую инфляцию в сочетании со стагнацией экономики.

В качестве эксперт по финансовым рынкамЯ считаю, что есть хорошие и плохие новости, когда речь заходит о предстоящей битве ФРС с инфляцией. Начнем с плохого.

Инфляция хуже, чем вы думаете

Инфляция начал ускоряться осенью 2021 г. когда вызванный стимулами спрос на товары встретил падение предложения, вызванное COVID-19.

В целом Конгресс потратили 4.6 триллиона долларов США пытаясь противостоять экономическим последствиям COVID-19 и блокировок. Хотя это могло быть необходимо для поддержки испытывающих трудности предприятий и людей, это вызвало беспрецедентный скачок денежной массы в США.

В то же время цепочки поставок были в беспорядке с начала пандемии. Блокировки и увольнения привело к закрытию заводов, складов и портов отгрузки, а также нехватка ключевых компонентов, таких как микрочипы, усложнили выпуск широкого спектра товаров, от автомобилей до холодильников. Эти факторы способствовали нехватка во всем мире товаров и услуг.

Любой экономист скажет вам, что когда спрос превышает предложение, цены тоже вырастут. И что еще хуже, компании по всему миру боролись нанять больше работников, что еще больше усугубило проблемы с цепочками поставок. Дефицит рабочей силы также ухудшает инфляцию потому что рабочие могут требовать более высокой заработной платы, которая обычно оплачивается более высокими ценами на товары, которые они производят, и услуги, которые они предоставляют.

Это явно застало ФРС врасплох, которая еще в ноябре 2021 г. называл рост инфляции «Преходящий».

А теперь война России на Украине усугубляет проблемы. В основном это связано с конфликтом влияние на поставку газа и нефти, но и из-за санкций, наложенных на российскую экономику, и сопутствующих эффектов, которые отразятся на всей мировой экономике.

Ассоциация последние данные по инфляции, выпущенный 10 марта 2022 г., относится к февралю и, следовательно, не учитывает последствия вторжения России в Украину, которое вызвал рост цен на газ в США. Цены на другие товары, такие как пшеница, также с шипами. Россия и Украина производить четверть мирового предложения пшеницы.

Инфляция не замедлится в ближайшее время

Таким образом, у ФРС нет иного выбора, кроме как повысить процентные ставки — один из немногих инструментов, доступных для сдерживания инфляции.

Но сейчас он в очень сложной ситуации. После возможного опоздания на вечеринку по борьбе с инфляцией перед ФРС теперь стоит задача, которая с каждым днем ​​становится все труднее. Потому что основные драйверы сегодняшней инфляции — война в Украине, глобальный дефицит товаров и рабочих рук — находятся вне ее контроля.

Таким образом, даже резкое повышение ставок в ближайшие месяцы, возможно, увеличение ставок примерно с нуля до 1%, вряд ли окажет заметное влияние на инфляцию. Это останется верным, по крайней мере, до тех пор, пока цепочки поставок не начнут возвращаться к норме, до которой еще далеко.

Автомобили и квартиры

Есть несколько областей экономики США, где ФРС может оказать большее влияние на инфляцию – в конечном итоге.

Например, спрос на товары, которые обычно покупаются в кредит, такие как дом или автомобиль, более тесно связан к процентным ставкам. Политика ФРС по сверхнизким процентным ставкам является одним из ключевых факторов, стимулировавших инфляцию в этих секторах в последние месяцы. Таким образом, увеличение стоимости заимствований за счет более высоких процентных ставок должно привести к падению спроса, что приведет к снижению инфляции.

Но изменение поведения потребителей может занять время, и для этого потребуется повысить ставки ФРС более чем на четверть пункта. Таким образом, потребители должны ожидать, что цены в течение некоторого времени продолжат расти сверхнормальными темпами.

Более высокие процентные ставки также имеют тенденцию снижать цены на акции, поскольку другие инвестиции, такие как облигации, могут стать более привлекательными для инвесторов. Это, в свою очередь, может привести к тому, что люди, инвестирующие в фондовые рынки, сократить свои расходы потому что они чувствуют себя менее богатыми, что может помочь снизить общий спрос и инфляцию. Однако эффект минимален, и потребуется время, прежде чем вы увидите влияние на цены.

Хорошая новость

Это плохая новость. Хорошая новость заключается в том, что экономика США ревёт в самом быстром темпе десятилетия, а безработица почти снизилась до допандемического уровня, который был самым низким с 1960-х гг..

Вот почему я думаю, что стагфляция в США маловероятна. это было в 1970-х и начале 1980-х годов. Очень агрессивное повышение процентных ставок может вызвать рецессию и привести к стагфляции, но, ослабляя экономическую активность, оно также может снизить инфляцию. На данный момент рецессия кажется маловероятным.

На мой взгляд, то, что ФРС начинает сейчас делать, не столько кусает инфляцию, сколько сигнализирует о своем намерении начать битву с инфляцией по-настоящему. Так что не ожидайте, что общие цены снизятся в течение достаточно долгого времени.

Об авторе

Джеффри С. Бредтхауэр, доцент кафедры финансов, банковского дела и недвижимости,, Университет Небраски Омахи

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Рекомендуемые книги:

Капитал в XXI веке
Томасом Пикетти. (Перевод Артура Голдхаммера)

In Столица в XXI веке, Томас Пикетти анализирует уникальный сбор данных из двадцати стран, начиная еще в восемнадцатом веке, чтобы выявить ключевые экономические и социальные модели. Но экономические тенденции не являются действиями Бога. По словам Томаса Пикетти, политическое действие сдерживает опасное неравенство в прошлом, и может сделать это снова. Работа необычайных амбиций, оригинальности и строгости, Капитал в XXI веке переориентирует наше понимание экономической истории и противостоит нам отрезвляющими уроками на сегодня. Его выводы изменят дебаты и установят повестку дня следующего поколения мысли о богатстве и неравенстве.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

Фортуна природы: как бизнес и общество процветают за счет инвестиций в природу
Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.

Что такое природа стоит? Ответ на этот вопрос-который традиционно обрамленная в экологическом плане, реконструирует, как мы работаем. В Фортуна природы, Марк Терчек, генеральный директор The Nature Conservancy и бывший инвестиционный банкир, и научный писатель Джонатан Адамс утверждают, что природа - это не только основа благосостояния людей, но и самые умные коммерческие инвестиции, которые могут сделать любой бизнес или правительство. Леса, поймы и устричные рифы, часто рассматриваемые просто как сырьевые материалы или препятствия, которые должны быть устранены во имя прогресса, на самом деле важны для нашего будущего процветания как технологии или права или бизнес-инноваций. Фортуна природы предлагает важное руководство по экономическому и экологическому благополучию в мире.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

За Outrage: Что пошло не так с нашей экономике и нашей демократии, и как это исправить -- Роберт В. Райха

В этом своевременная книга, Роберт Б. Рейх утверждает, что ничего хорошего не происходит в Вашингтоне, если граждане находятся под напряжением и организован, чтобы убедиться, что Вашингтон действует на благо общества. Первый шаг, чтобы увидеть картину в целом. За Outrage соединяет точки, показывающий, почему увеличение доли доходов и богатства собирается сверху еще ковылял рабочих мест и роста для всех остальных, подрывая нашу демократию, вызванных американцы становятся все более циничными об общественной жизни, и многие американцы оказались друг против друга. Он также объясняет, почему предложения "регрессивный право" мертвы неправильно и обеспечивает четкий план того, что должно быть сделано. Вот план действий для каждого, кто заботится о будущем Америки.

Открыть Дополнительная информация или заказать эту книгу на Amazon.

Это меняет все: занять Уолл-стрит и движение 99%
Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.

Это изменяет все показывает, как движение Занимает смещение того, как люди видят себя и мир, такое общество, которое они считают возможным, и их собственное участие в создании общества, которое работает на 99%, а не только на 1%. Попытки разобраться в этом децентрализованном, быстро развивающемся движении привели к путанице и неправильному восприятию. В этом томе редакторы ДА! журнал объединить голоса изнутри и вне протестов, чтобы передать проблемы, возможности и личности, связанные с движением Занимайте Уолл-стрит. В этой книге представлены материалы от Наоми Клейн, Дэвида Кортена, Ребекки Солнит, Ральфа Надера и других, а также активистов «Занимайте», которые были там с самого начала.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.