Акции упали на различные проблемы, от президента Дональда Трампа продолжающаяся торговая война с Китаем, чтобы беспокоиться о экономический спад и повышение процентных ставок.

Учитывая множество факторов, которые способствуют росту или уменьшению акций в любой день или неделю, трудно понять, что происходит на Уолл-стрит.

Основываясь на моем многолетнем опыте преподавания и написания о финансовые рынки и мошенничествоЯ полагаю, что лучший способ понять, что происходит на Уолл-стрит - и проколоть его загадку, - представить это как автосалон подержанных автомобилей.

Фондовые рынки 101

Фондовые биржи - это места, где люди торгуют собственностью в корпорациях, покупая и продавая акции.

Частичное владение компанией сопровождается такими преимуществами, как сокращение будущей прибыли и рост цен на акции. Но есть и риски, и затраты. Цена акций может упасть, уменьшив стоимость своего богатства; что еще хуже, предприятия могут потерпеть крах, сократив стоимость владения до нуля.

Около половины населения владеет, по крайней мере, некоторыми акциями, в основном их 401 (k) s. Но, за исключением самого богатого процента американцев 10, запасы акций обычно меньше.

Нью-Йоркская фондовая биржа, одна из нескольких в США, является крупнейшая биржа ценных бумаг в мире. На текущая рыночная стоимость почти триллиона долларов США, это стоит больше, чем ВВП США и другие крупные экономики мира.

Фондовые биржи играют важную экономическую роль, помогая компаниям финансировать новые инвестиции. Когда крупная компания хочет расширяться, она идет на биржу, такую ​​как NYSE, и предлагает инвесторам долю в ее бизнесе через так называемое первичное публичное размещение акций. Это именно то, что ездит на лошадях Лифт и Убер планируют сделать в какой-то момент 2019.

Продажа подержанных автомобилей

Тем не менее, это не то, о чем в основном идет торговля акциями. Практически все Триллион долларов или около того В ежедневных торгах на NYSE и других биржах по всему миру участвует кто-то, кто уже владеет акциями компании, продающей их кому-то еще. Другими словами, это очень похоже на автосалон подержанных автомобилей.

Продавцы подержанных автомобилей покупают старые автомобили и перепродают их. Точно так же фондовые рынки - это места, где кто-то продает свою собственность в компании дилеру, который затем находит кого-то другого, чтобы купить ее. Вот и все. Собственность на компанию переходит из рук в руки, а биржа выступает посредником.

Эти обмены имеют свои преимущества. Они позволяют нам быстро продавать вещи. Когда я хочу избавиться от своего автомобиля, мне удобнее иметь посредника в качестве посредника, чем продавать его самому. Поскольку мою машину легко продавать каждые несколько лет, я могу чаще покупать новую, что увеличивает потребительские расходы и укрепляет экономику.

Продажа лимонов

Но есть и негативы на фондовых рынках.

Как знают покупатели подержанных автомобилей, это легко закончить с лимоном, Большинство людей не знают особенностей конкретного подержанного автомобиля. Его прошлое и даже его настоящее состояние часто является полной загадкой.

И автодилеры иметь стимулы скрыть недостатки в том, что они продают - и таким образом обмануть потенциальных покупателей. Выявление недостатков в машине, скорее всего, приведет к потере продаж и комиссионных.

Точно так же инвесторы обычно мало знают о конкретной компании. Такие знания требуют много домашней работы о компании - ее прошлой истории, ее руководящих работниках и планах на будущее - а также умение читать финансовые отчеты. Это гораздо сложнее, чем домашнее задание на конкретном автомобиле, который вы думаете о покупке.

И так же, как автодилеры могут заставить лимон выглядеть хорошо для тест-драйва, компании могут готовить свои книги или поднять их курс акций, чтобы выглядеть хорошо.

Кроме того, фондовый рынок может помочь превратить компании в лимоны. Внимание Уолл-стрит к краткосрочному росту цен на акции означает, что он заботится больше о том, что будет генерировать быстрый доллар, а не о том, что будет поддерживать долгосрочный рост и прибыльность. Следовательно, компании в конечном итоге уделяют больше внимания тому, чтобы повысить стоимость своих акций за счет эффективного производства качественной продукции, обучения работников и удовлетворения клиентов.

Вот почему мы продолжаем видеть деловые скандалы, такие как автомобильные компании, такие как Volkswagen, устанавливают обманчивые выхлопные системы и финансовые фирмы, такие как Wells Fargo которые взимают с клиентов за счета, которые они не просили.

История финансовых рынков также история мошенничестваС Южный морской пузырь в начале 18-го века Схема Берни Мэдоффа Понци в 2000s.

Так что же все это означает для текущего спада рынка?

Одним из важных уроков является то, что Уолл-стрит не экономика. Если акции растут или падают, это не означает, что экономика обязательно улучшилась или ухудшилась. Это означает лишь то, что купленные и проданные «кусочки бумаги» изменились в стоимости. Некоторые люди становятся богаче, другие беднее.

Однако резкое падение фондового рынка может оказать реальное влияние, например, когда «пузырь» рухнет. Вот что произошло в 2008 и что произошло в октябре 1929, когда крах фондового рынка вызванный взрывом пузыря привел к 80 процентному падению цен на акции. Этот обморок на рынке помог спровоцировать Великую депрессию, в которой в течение целого десятилетия наблюдался средний процент безработицы 15, количество супов по всей стране и процентное снижение экономической активности и средних доходов 30.

 Торговля акциями может быть очень похожа на покупку подержанного автомобиля. goory / Shutterstock.com

Иными словами, когда пузыри лопаютсяЭкономический ущерб может быть значительным. Люди становятся беднее и тратят меньше. Прибыль корпораций падает, в результате чего акции продолжают падать. Люди скептически относятся к фондовому рынку и не будут одалживать деньги фирмам, которые хотят расширить свою деятельность. Нисходящая спираль может быстро углубиться и стать самоусиливающейся.

Итог: хотя вы не должны паниковать по поводу нынешних проблем Уолл-стрит, все же есть причины обратить внимание на экономику и фондовый рынок. И, самое главное, если вы инвестор, сделайте свою домашнюю работу и держитесь подальше от лимонов.

Об авторе                    

Стивен Прессман, профессор экономики, Университет штата Колорадо

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Похожие книги:

at Внутренний рынок самовыражения и Amazon