Чтение рун. Shutterstock.com

Финансовые рынки могут многое рассказать нам о предстоящем восстановлении экономики, исходя из направления их движения и того, насколько уверенно инвесторы относятся к будущему. Это важно, когда мы выходим из пандемии COVID-19. Существует много споров о том, будет ли восстановление экономики V-образным, что указывает на кратковременный экономический спад с быстрым возвратом к предыдущим уровням производства. Или, если восстановление займет больше времени, после U-образной формы. Или это может быть больше похоже на L-образную форму, без кратковременного восстановления и в конечном итоге займет много лет или даже десятилетий.

Цены на золото имеют достиг рекордного уровня, Это указывает на то, как инвесторы обеспокоены восстановлением экономики. Но признаки не все плохие. Взгляд на пять важных индикаторов показывает сочетание всех трех форм восстановления и показывает, что финансовые рынки не уверены в предстоящем восстановлении экономики.

1. Золото

Золото как средство сбережения рассматривается как безопасный актив. Поскольку золото не приносит никакого дохода в виде дивидендов или выплат по процентам, его избегают в хорошие времена (когда акции в пользу). Но его внутренняя ценность выходит на первый план во времена экономических трудностей когда цены на золото растут.

Цены на золото. Экономика торговли

Цена на золото поднялась до уровня, который был выше в годы, последовавшие за мировым финансовым кризисом 2007-08 годов, который вызвал ряд вопросов относительно жизнеспособности суверенного долга. То, что золото снова достигло этого уровня, говорит о том, что инвесторы сохраняют осторожность

2. Фондовые рынки

Цены на акции существенно колеблются и, как правило, считаются одними из самых рискованных инвестиций. Если фирма обанкротится, инвесторы могут потерять все свои деньги.

S&P 500, один из ключевых фондовых индексов США, ниже уровня, на котором он был запущен в этом году, но выше уровня, который был в это время в прошлом году. Он имеет V-образную форму, хотя ход вверх немного шаткий, и сохраняющаяся неопределенность в настоящее время препятствует полному восстановлению.

S&P 500. Фред

Однако мнение некоторых других рынков менее оптимистично. Например, главный индекс Великобритании, FTSE 100, еще далек от восстановления своей позиции до COVID и имеет слегка наклонную вверх L-форму.

ФТС 100. Лондонская фондовая биржа

3. Медь

Медь является наиболее широко используемым промышленным металлом. Если производятся товары, а экономика расширяется, спрос на медь растет, а цена на медь будет расти. Цены на медь упали в начале года, когда Китай был в закрытом положении. Был еще один спад, когда коронавирус поразил Европу и США в марте.

Китай является крупнейшим в мире импортером меди и обеспечивает почти 50% мирового импорта меди. Таким образом, цена на медь в значительной степени обусловлена ​​спросом со стороны Китая, а повышение цены с самой низкой точки около 19 марта согласуется с ослаблением периода останова в Китае. Таким образом, извлечение меди показывает признаки удлиненной V-образной формы, возможно, растягивающейся в U.

Цены на медь. Лондонская биржа металлов

4. Балтийский сухой индекс

Если товары производятся, их необходимо отправить в пункт назначения. Балтийский сухой индекс - это составной индекс стоимости доставки основных видов сырья. Если товары отправляются по всему миру от производителя к потребителю, индекс будет расти.

Балтийский сухой индекс. Экономика торговли

Этот индекс теперь не только выше своего первоначального уровня блокировки США / Европы, но и вернулся к уровням, на которых он был до закрытия Китая. Это говорит о росте производства и надежде на экспорт. Однако падение в конце графика сигнализирует о том, что неопределенность сохраняется.

5. Государственные облигации

Как и золото, другой актив, который считается более безопасным для инвестирования во время кризисов, - это государственные облигации, учитывая, что правительства (как правило) не становятся банкротами и не могут погасить свои долги. Когда инвесторы нервничают по поводу будущих экономических перспектив, они покупают государственные облигации, что делает эти облигации более дорогими и снижает доходность, которую они платят (государственные облигации платят фиксированную денежную процентную выплату).

На доходность облигаций также влияет монетарная политика, проводимая центральным банком, причем более низкие процентные ставки установлены в более слабых экономических условиях, чтобы побудить людей тратить. Таким образом, мы можем сравнить доходность облигаций разной длины (известную как термин структура), где более высокая доходность указывает на более позитивный прогноз.

10-летний срок погашения казначейства минус 3-месячный срок погашения казначейства. Фред

Мы можем взять немного более длительную временную перспективу и увидеть из графика выше, что, с одной стороны, рост в структуре сроков указывает на восстановление. Но, с другой стороны, рост, похоже, застопорился, что указывает на неопределенность в будущем.

В целом, данные свидетельствуют о том, что инвесторы не уверены. То, что они покупают акции и товары, используемые в производстве, является признаком надежды на быстрое восстановление мировой экономики. Но цены на золото также дают дозу реализма.

Об авторе

Дэвид Макмиллан, профессор финансов, Университета Стирлинга

Эта статья переиздана из Беседа под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.

Рекомендуемые книги:

Капитал в XXI веке
Томасом Пикетти. (Перевод Артура Голдхаммера)

In Столица в XXI веке, Томас Пикетти анализирует уникальный сбор данных из двадцати стран, начиная еще в восемнадцатом веке, чтобы выявить ключевые экономические и социальные модели. Но экономические тенденции не являются действиями Бога. По словам Томаса Пикетти, политическое действие сдерживает опасное неравенство в прошлом, и может сделать это снова. Работа необычайных амбиций, оригинальности и строгости, Капитал в XXI веке переориентирует наше понимание экономической истории и противостоит нам отрезвляющими уроками на сегодня. Его выводы изменят дебаты и установят повестку дня следующего поколения мысли о богатстве и неравенстве.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

Фортуна природы: как бизнес и общество процветают за счет инвестиций в природу
Марк Р. Терчек и Джонатан С. Адамс.

Что такое природа стоит? Ответ на этот вопрос-который традиционно обрамленная в экологическом плане, реконструирует, как мы работаем. В Фортуна природы, Марк Терчек, генеральный директор The Nature Conservancy и бывший инвестиционный банкир, и научный писатель Джонатан Адамс утверждают, что природа - это не только основа благосостояния людей, но и самые умные коммерческие инвестиции, которые могут сделать любой бизнес или правительство. Леса, поймы и устричные рифы, часто рассматриваемые просто как сырьевые материалы или препятствия, которые должны быть устранены во имя прогресса, на самом деле важны для нашего будущего процветания как технологии или права или бизнес-инноваций. Фортуна природы предлагает важное руководство по экономическому и экологическому благополучию в мире.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.

За Outrage: Что пошло не так с нашей экономике и нашей демократии, и как это исправить -- Роберт В. Райха

В этом своевременная книга, Роберт Б. Рейх утверждает, что ничего хорошего не происходит в Вашингтоне, если граждане находятся под напряжением и организован, чтобы убедиться, что Вашингтон действует на благо общества. Первый шаг, чтобы увидеть картину в целом. За Outrage соединяет точки, показывающий, почему увеличение доли доходов и богатства собирается сверху еще ковылял рабочих мест и роста для всех остальных, подрывая нашу демократию, вызванных американцы становятся все более циничными об общественной жизни, и многие американцы оказались друг против друга. Он также объясняет, почему предложения "регрессивный право" мертвы неправильно и обеспечивает четкий план того, что должно быть сделано. Вот план действий для каждого, кто заботится о будущем Америки.

Открыть Дополнительная информация или заказать эту книгу на Amazon.

Это меняет все: занять Уолл-стрит и движение 99%
Сарой ван Гелдер и персоналом YES! Журнал.

Это изменяет все показывает, как движение Занимает смещение того, как люди видят себя и мир, такое общество, которое они считают возможным, и их собственное участие в создании общества, которое работает на 99%, а не только на 1%. Попытки разобраться в этом децентрализованном, быстро развивающемся движении привели к путанице и неправильному восприятию. В этом томе редакторы ДА! журнал объединить голоса изнутри и вне протестов, чтобы передать проблемы, возможности и личности, связанные с движением Занимайте Уолл-стрит. В этой книге представлены материалы от Наоми Клейн, Дэвида Кортена, Ребекки Солнит, Ральфа Надера и других, а также активистов «Занимайте», которые были там с самого начала.

Открыть Для получения дополнительной информации и / или заказать эту книгу на Amazon.